企业财务分析与财务综合管理知识比率.pptVIP

《财务管理》教材编写组 2011.8;巴菲特曾经说过的一句话：“如果想在球场获胜，请盯住球场而不是记分牌”，放在股市上也是同样的道理。如果想在股市长期赚钱，请盯住上市公司本身而不是股价的表现。多年来我们都会发现，那些业绩造假的公司不管短期股价表现如何，最后都会成为投资者输掉大笔财富的销金窟。;绿大地（002200）自2009年就开始疯狂的业绩造假，公司在2008年苗木被冻坏的情况下不仅没有通过年报计提巨额损失，反而虚构收入和盈利蒙骗投资者。如果细心一点的投资者在进行投资之前能够仔细阅读一下公司年报，怎么会遭受股价暴跌7成的厄运？从另一角度来看，经过市场三年半的调整，很多上市公司的盈利水平随着经济复苏开始提高，但市场却没有任何反应，股价还在底部匍匐，我们却可以通过公司毛利率和收入的变化发现先机。;通过上市公司财务分析去发现一些市场不能通过股价异动发现的东西，可以了解和掌握公司盈利的真实情况和未来变化的趋势，也可以衡量一些所谓的绩优公司是否是真实可靠，且能长期保持成长优势。 ;理解企业财务分析的概念 熟悉企业财务分析的步骤和方法 掌握财务比率分析 掌握财务综合分析;3.1 企业财务分析概述 3.1.1 财务分析的意义 3.1.2 财务分析的步骤和方法 ;财务分析的目的;财务分析信息的使用者;财务分析的内容; 四者相辅相承，其中: 偿债能力是财务目标实现的稳健保证 营运能力是财务目标实现的物质基础 盈利能力是上述两者共同作用的结果，同时也对两者起着推动作用 发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模，壮大实力的潜在能力 ;3.1.2 财务分析的步骤和方法 1．财务分析的步骤 （1）明确分析的目标； （2）收集有关的数据资料； （3）根据分析目的把整体的各部分分列，给予适当组织，使之符合需要； （4）深入研究各个部分的特殊本质； （5）进一步研究各个部分的联系； （6）解释结果，提供决策有用的信息。 ;2．财务分析的方法 （1）水平分析法 水平分析法，是将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况、经营成果和现金流量的信息进行对比???研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。 ;1）绝对值变动。 2）增减变动率。 3）变动比率值。 ;（2）垂直分析法 垂直分析法是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。会计报表经过垂直分析处理后，通常称为同度量报表，或称为总体结构报表。如同度量资产负债表、同度量利润表、同度量成本表等。一般步骤是：;1）确定报表中各项目占总额的比重或百分比。 2）通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。一般项目比重越大，说明其重要程度越高，对总体的影响越大。 3）将分析期各项目的比重与前期同项目比重进行对比，研究各项目的比重变动情况。也可以将本企业报告期项目比重与同类型企业的可比项目比重对比，找出问题 ;（ ;1）计算趋势比率或指数。 2）评价和判断企业各项指标的变动趋势和合理性。 3）预测未来的发展趋势。;;该企业的销售额和每股股利在逐年增长，特别是09年和10年增长较快；每股收益在07年和08年有所下降，09年和10年的盈利状况有所下降，09年和10年有较长幅度增长。从总体状况来看，企业自06年以来，07年和08年盈利状况有所下降，09年和10年各项指标完成情况都比较好。企业几年来的发展趋势说明，企业的经营状况和财务状况不断改善，如果这个趋势能保持下去，今后的状况也会较好。 ;（4）因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法，是经济活动分析中最重要方法之一，可分为连环替代法和差额计算法两种。;1）连环替代法 连环替代法是因素分析法的基本形式，有人甚至将它与因素分析法看成同一概念。连环替代法的名称是由其分析程序的特点决定的。;【例】某企业2010年3月某种材料费用的实际数是6720元，而其计划数是5400元。实际比计划增加1320元。由于材料费用由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积构成。因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度。 ;根据连环替代法的程序和上述材料费用的因素分解式，可以得出： 实际指标体系：140×8×6＝6，720元 计划指标体系：120×9×5＝5，400元 分析对象：6，720－5，400＝1，320元 ;计划指标：120×9×5=5，400（元） 1 第一次替代：140×9×5＝6，300（元） 2 第二次替代：140×8×5＝5，600（元） 3 第三次替代：14