内源融资相关问题探析.pdfVIP

窑 阴 财税与金融 内源融资相关问题探析 著 名 的 野啄 食 顺 序 理 论 冶认 为 袁企 业 在 选 择 融 资 方 式 时 遵 折 旧 误 认 为 是 一 种 融 资 活 动 袁是 因 为 固 定 资 产 更 新 周 期 较 长 袁 循 的 顺 序 是 院先 内 源 融 资 袁后 外 源 融 资 遥具 体 融 资 方 式 顺 序 依 逐 期 计 提 的 折 旧 资 金 没 有 马 上 用 于 固 定 资 产 更 新 袁 企 业 由 此 次 为 院留 存 收 益 尧银 行 借 款 尧普 通 债 券 尧可 转 换 债 券 尧优 先 股 股 获 得 一 部 分 可 暂 作 其 他 用 途 的 资 金 袁 这 似 乎 是 增 加 了 一 些 资 票 尧普 通 股 股 票 遥美 国 尧英 国 尧德 国 尧加 拿 大 等 国 家 留 存 收 益 融 金 来 源 遥融 资 的 特 征 应 该 是 使 企 业 资 产 总 额 增 加 袁同 时 使 权 资 占 本 国 融 资 总 额 的 缘园豫以 上 遥 而 我 国 企 业 的 融 资 以 外 源 融 益 资 金 或 债 务 资 金 总 额 增 加 袁而 计 提 折 旧 是 对 固 定 资 产 损 耗 资 为 主 袁内 源 融 资 比 重 不 足 圆园豫袁众 多 学 者 将 此 归 咎 于 我 国 企 价 值 的 补 偿 袁是 固 定 资 产 投 资 成 本 的 收 回 袁它 既 不 增 加 企 业 业 对 内 源 融 资 重 视 不 够 遥人 们 大 多 认 为 袁内 源 融 资 具 有 融 资 成 资 产 价 值 总 额 袁也 不 增 加 权 益 资 金 或 债 务 资 金 总 额 袁因 此 它 本 低 的 优 势 袁 理 应 成 为 我 国 企 业 融 资 方 式 的 首 选 遥 但 笔 者 认 不 属 于 融 资 活 动 遥 为 袁人 们 对 内 源 融 资 的 认 识 存 在 一 些 偏 差 袁有 必 要 加 以 纠 正 袁 二、内源融资成本 下 面 就 几 个 相 关 问 题 进 行 探 讨 袁以 供 商 榷 遥 一 般 认