美国金融衍生交易监管法律制度的经验与启示.docVIP

PAGE PAGE 1 美国金融衍生交易监管法律制度的经验与启示 　　【摘要】金融衍生市场的迅速发展已经成为国际金融市场发展的重要特征。同时，国际金融衍生市场引发了一系列重大影响事件，如英国巴林银行破产、美国次贷危机等，为各国加强金融衍生市场监管提供了重要的经验教训启示。本文在对先行的美国金融衍生市场监管做法从制度层面分析的基础上，提出要从市场监管主体、交易主体和交易行为三方面构建和与完善我国金融衍生品交易监管法律制度的若干建议。 　　【关键词】金融衍生品法律制度 　　一、美国金融衍生交易监管法律制度 　　美国的金融衍生品交易产生于20世纪70年代初期，美国在国际金融体制发生巨大变化的背景下率先孕育了衍生市场，并在短短的30多年里得到迅速的发展。美国有商品期货市场管理的经验，所以对金融衍生品市场的监管一开始就纳入了正轨，在衍生交易法律制度建设方面有较成功的做法。概况而言，美国金融衍生交易监管法律体系主要有1974年的《商品交易法》、1992年的《期货交易惯例法》和2000年的《商品期货现代化法》，其中对金融衍生品场内交易监管的法律基础是《商品交易法》，场外交易监管的法律依据则是《期货交易惯例法》和《商品期货现代化法》。此外，与衍生交易相关的立法还有《证券法》、《证券交易法》、《美国统一电子交易法》、《破产改革法》、《美国统一商法典》等，共同构成美国金融衍生交易监管法律体系。