赛迪集团借壳上市案例分析.ppt

第二、借壳上市能够有效的保护传媒公司的商业机密 借壳上市无需向社会公开报业集团的各项指标，只需要按照证交所的有关规定披露“壳”公司相关信息即可，这在一定程度上可以增强企业的隐蔽性，避免将自己的经营活动暴露在公众及竞争对手面前，有利于保守自己的商业秘密。 关键词：保密 安全 ? 第三、传媒公司上市引发新闻效应，产业评估增值 随着我国证券市场规模的日益扩大和投资者队伍的不断壮大，上市公司伴随着其股票的买卖成为千万个投资者瞩目的对象。报业集团借壳上市的过程，往往就是一次大规模的免费广告活动，一级市场的包装宣传和二级市场的股票炒作，能为上市传媒带来巨大的广告效应，带动所隶属的传媒的知名度及竞争力的迅速提高，无形资产迅速提升。 定向增发的引入，给借壳上市赋予了新的生命力。先置换再定向增发的模式，使上市公司业绩明显改观，资产评估与上市引发的高溢价，已成新一轮借壳上市潮的主动力之一。? 关键词：声誉 增值 第四，获得上市公司的政策优势或经营特权。 上市公司的良性运作、政策环境、盈利状况、快速发展和壮大，通过在沪深两市的信息披露而不断为广大投资者所了解，并为其带来各种优惠政策和某些特许权，这些优惠政策和特许权也应成为新闻传媒决定购买行为和对象的一个考虑因素。 我国的资本市场上有很多的ST、PT公司，这些都是良好的壳资源（由于重组题材的存在，因此这些股票价格经常与业绩背道相驰）。对于那些想在海外市场融资的公司而言，在其他资本市场上也同样存在着很多的壳资源。 关键词：政策 特权  借“壳”上市的弊端 第一、借壳上市未必能够融资 第二、股价异动会导致审核冷处理。 第三、过于依赖政府支持 第一、借壳上市未必能够融资 如果报业借壳上市后经营业绩未能实质改观，则可能在很长时间内都融不了资，陷入进退两难的境地。 以赛迪传媒来说，2000年10月30日，信息产业部计算机与微电子发展研究中心以其所拥有的《中国计算机报》51%股权，与ST港澳进行资产置换，确定以IT传媒为新的主业方向，赛迪为此付出的代价约为1.6亿元。 然而，赛迪借壳上市后经营成效平平，2004年7月14日，赛迪传媒拟增发不超过6200万股A股方案被证监会否决。? ??? 第二、股价异动会导致审核冷处理。 借壳上市容易沦为机构炒作的题材，而一旦在上报重组方案前，股价大幅上涨，证监会审核时往往会以股价异动为由进行冷处理，导致上市时间大大延长。? ??? 第三、过于依赖政府支持 壳资源不干净，一般都有大量的负债，其资产处置和人员安排需要耗费大量精力，付出大量成本。 因此，报业企业借壳上市离不开主管部门的大力支持： 首先是干净壳资源的支持，通常要提供股本较小、股权相对集中的壳公司，最好还有再融资资格； 其次是债务剥离与人员安排方面的支持。 如解放报业集团在借壳新华传媒的过程中，上海市委宣传部将属下企业所持新华发行集团股份划转解放报业集团，大大加速上市进程。? ? ??? 名人大家 赛迪传媒上市前后董事长 ——李颖女士（2000.11.15-2002.5.20） 卢山先生 （2009.7.16-2011.7.1） 2000年赛迪传媒重组借“壳”上市时董事长 ——李颖女士（?任期：2000.11.15～2002.5.20） 李颖女士毕业于清华大学电子技术专业，工学学士，中共党员，高级工程师。现任中国电子信息产业发展研究院党委书记、副院长、北京赛迪传媒投资股份有限公司董事长、中国计算机报社社长、中国计算机用户杂志社社长、全国计算机学会理事、中国计算机用户协会理事、数字中国协会理事等职务。 1983年至1985年，在微电子技术应用研究所从事技术开发工作。1985年至1988年，在北京外国企业服务总公司任工程师。1988年开始服务于中国计算机用户杂志社，至任总编。 1997年，李颖女士担任中国计算机报社长，创下业界多个第一，中国计算机报收入和发行量增长超过100％，成为IT业内第一大媒体。 李颖女士先后获得“中央国家机关优秀女领导干部”、“信息产业部计算机与微电子发展研究中心优秀共产党员”、“中国十大女经理人”、“促进中国经济发展的企业成功女性”、“中华管理优秀人物”等工作荣誉。 主要论文有《传媒企业发展战略》、《IT产业变革与媒体创新》、《企业竞争力与企业信息化》等数十篇。曾多次应邀到北京大学、清华大学等高等学府、中国企业家论坛、博鳌亚洲论坛、北京科技产业博览会、中国城市论坛、中国信息经济年会等高级会议及论坛进行专题演讲 赛迪网()李颖，2000年成功融资800万美金，