投资组合报酬率风险暨分散效果-part1.pptVIP

* * * * * * * * * * 投資組合報酬率風險暨分散效果-part1 演講者：劉育廷 指導教授：戴天時 大綱 投資組合報酬率 投資組合風險 Matlab範例 投資組合報酬率 一籃子不同股票部位稱為投資組合 投資組合報酬率為個別股票報酬率的線性加權平均 個別股票權重定義為該投資於該股票的資金比例 投資組合報酬率 假設投資組合p包含N種股票，其中Ri為第i檔股票的投資報酬率，而ωi 為投資於第i檔股票的資金比重，且　　　 　則該投資組合報酬率可表示為: 投資組合報酬率 上式利用矩陣方式表示為： Rp = ωTR = [ω1, ω2, …,ωN] 其中ωT為ω的轉置矩陣 ω= R= 為股票投資權重與報酬 率的向量 投資組合報酬率 投資組合的期望報酬率為個別股票期望報酬率的線性加權平均值 投資組合報酬率 上式可以用矩陣方式表達成 投資組合風險 風險性資產的價格風險來自於資產價格在未來的不確定性波動 在財務領域中，此種不確定波動以資產報酬率的變異數或標準差加以衡量 投資組合風險 單一資產的價格風險可表示為 投資組合風險 兩檔股票所形成的投資組合，其風險(σp2)可表示為： 投資組合風險 上式中　　　　　　　　　　　為R1與R2的共變異數。此共變異數在於衡量資產之間的報酬便動現象 如果兩股票呈現齊漲齊跌則共變異數為正 如果兩股