金融发展与经济增长关系来自西部贵州的实证.docxVIP

2006年第9期 2006年第9期 统计研究 No．9 2006 Statistical Research 65 金融发展-5经济增长关系 来自西部贵州的实证 陈述云 刘带春 ABSTRACT In China，the scholars study lot the link between financial development and economic growth in the whole country but seldom pay close attention to the relationship between financial development and economic growth in underdeveloped provinces in country．Taking Guizhou Province the sample，this paper examines the causality between financial development and economic growth in underdeveloped provinces．The empirical evidence shows that financial development does not Granger economic growth and economic growth also does not Granger financial development in Guizhou，The author also find that in Guizhou financial system produces significant negative influence marginal productivity of investment but plays important positive role in mobilizing savings and agglomerating capital．The above evidence explains the Granger irrelevance between financial development and economic growth in Guizhou． 关键词：金融发展；经济增长；因果关系 对金融发展与经济增长关系的研究已有大量成果， 长关系，他认为金融结构对经济增长有积极的推动作用， 但从国内来看，对国家层面的金融发展与经济增长关系 金融结构与金融资产种类越丰富，金融活动对经济的渗 的研究较多，而对西部不发达省的金融发展与经济增长 透力就越强，经济发展就越快。 关系的关注很少。由于我国地区问金融与经济发展差距 进入1990年代，以King和Levine(1992、1993)、 较大，对金融与经济关系在国家层面成立的结论，在省级 Greenwood(1997)等为代表的一些经济学家，利用内生经济 层面未必一定成立。本文以贵州为样本，研究经济不发 增长等理论研究了金融机构和金融市场的内生机制、金 达省的金融发展与经济增长间是否存在因果关系。 融机构和金融市场与经济增长的因果关系。King和 Levine主张选取的指标要能够全面反映金融与经济的关 一、金融发展与经济增长关系的研究 系，他们通过实证分析认为金融机构不仅与经济增长有 文献综述 较强的同期相关关系，而且与资本积累率和经济效率提 国外对金融发展与经济增长关系的研究可以追溯到 高有关，金融发展可以在一定程度上领先于经济增长。 Walter Bagehot(1873)和Joseph A．Shumpeter(1912)。Walter Levine(1997)从功能的角度解释了金融在经济增长中的作 Bagehot认为通过为“大型项目”融资提供便利，金融体系 用，他认为金融具有动员储蓄、配置资源、促进公司治理、 在促进英国工业化及经济增长中起到了关键作用；而 便利风险管理以及便利商品、劳务与合约交易等五个基 Joseph A．Shumpeter认为银行的信用创造功能为生产要素 本功能，这些功能通过促进资本积累和技术创新来影响 的重新组合提供了必要的购买力，正是这种资源的重新 经济增长。Greenwood(1997)建立的形式化模型表明了金 配置促进了技术创新，从而推动了经济增长。 融发展与经济增长间具有双向因果关系。Rousseau和 1960年代，Patrick(1966)