第四讲 方法论-哈佛框架之会计.pptVIP

第6步： 消除会计信息失真 通化金马-会计分析 2000-2002股价最高、最低 经营业绩一览表 奇圣胶囊”的功效 “奇圣胶囊”对主营业务的贡献 万元 “奇圣胶囊”的价值变迁 成也萧何，败也萧何” 董事会对“奇圣胶囊”迥然不同的说法 净利润与经营业绩的反差 NI v.s CFFOA 经营活动产生的现金流量 CFFOA：2001v.s 2000 令人费解的现金流入流出项目 收到或支付的其他与经营活动有关的现金流量 341,564,738.92 1,021,389,310.73 现金流出小计 152,975,914.86 724,266,389.07 支付的其他与经营活动有关的现金 110,460,669.35 243,148,586.14 支付的各项税款 196,153,960.49 -740,266,389.07 经营活动产生的现金流量净额 15,312,719.45 15,312,928.78 支付给职工以及为职工支付的现金 224,088.00 --- 经营租赁所支付的现金 58,904,277.28 38,661,406.74 购买商品、接受劳务支付的现金 537,718,699.41 281,048,857.83 现金流入小计 11,854,612.64 126,146,385.14 收到的其他与经营活动有关的现金 11,154,500.80 --- 收到的税费返还 562,784.00 收取的租金 514,146,801.97 154,902,472.69 销售商品、提供劳务收到的现金 2000 2001 项 目 名 称 81,464,228.87 支付各种广告费用 108,800,000.00 通化三利化工有限公司借款 1.5亿 ，主营 收入1 亿 67,398,360.29 销售员借款及提成款 100,611,963.90 北京京华天地广告艺术公司（预 付广告费） 380,000,000.00 其中：北京飞霞广告有限公司（借款） 152,975,914.86 724,266,389.07 支付的其他与经营活动有关的现金 21,142,855.77 银行存款利息 91,000,000.00 其中：芜湖市财政局给予的国有 企业亏损补贴 11,854,612.64 126,146,385.14 收到的其他与经营活动有关的现金 2000 2001 项 目 名 称 ◎ W W W . W A T S O N W Y A T T . C O M 会计分析 会计分析的目的 ??评价企业会计对企业基本经营现状的反应程度。 通过辨别会计灵活性的应用情况、评估企业会计政策和会计估计的恰当程度，进而评价企业会计数据的失真程度。 利用现金流和辅助信息纠正失真的会计数据，从而进一步提高财务分析的可靠性。 第1步：明确关键的会计政策 第2步：评价会计的灵活性 第3步：会计策略评估 第4步：评价信息披露质量 第5步：确定潜在的“红灯” 第6步：消除会计失真 会计分析 第1步 ：确认关键的会计政策 ??从企业战略分析来看，一企业的行业特征和其竞争战略决定了其成功和风险 ??会计分析首先要识别和评价企业用于衡量关键因素和风险的会计政策和会计估计 ??银行业：与利息和信贷风险管理相关的政策 ??实施低成本战略的企业：与存货管理、应收款管理相关的政策 ??实施差异化战略的制造企业：研发费、售后保修费用 会计分析 第2步：分析会计政策的弹性 ?? 如果管理当局就企业成功之关键因素在会计方针和会计估计选择方面，几乎没有灵活性和自由度，关注方法是否符合公司实际 ?? 反之，如果管理当局就企业成功之关键因素在会计方针和会计估计选择方面有较大选择，会计信息可能具有潜在的价值，当然这又取决于管理当局如何利用这些灵活性