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(三)股利分配策略 1、决定股利分配的因素 决定盈余分配和留存政策也是财务战略的重要组成部分。企业发放的股利可能被投资者看作是一种信号。 留存盈余和发放股利的决策通常会受到以下因素的影响: 1.留存满足未来投资机会所需权益资本的 需要； 2.分配利润的法定要求； 3.债务契约中的股利约束； 4.企业的财务杠杆； 5.企业的流动性水平； 6.即将偿还债务的需要； 7.股利对股东和整体金融市场的信号作用。 2、股利政策分类及特点 第二节 财务战略的选择（重点） 一、基于发展阶段的财务战略选择 二、基于创造价值或增长率的财务战略选择 一、基于发展阶段的财务战略选择 (一)产品生命周期 (二)投资组合计划 (三)波士顿矩阵 (四)生命周期理论与波士顿矩阵结合 (五)企业在不同发展阶段的财务战略 (六)财务风险与经营风险的搭配 (一)产品生命周期 产品的生命周期理论假设产品都要经过引入阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段(如图7-1所示)。这些阶段的划分，以产品销售额增长曲线的拐点为标志。 产品的生命周期理论不仅适用于特殊产品，也适用于相关的一组产品(业务单位)。如果企业只有一个产品或业务单位，则它也适用于企业。产品生命周期的特征如表7-1所示。 产品生命周期各阶段