我国境内机构境外发债 研究.docVIP

我國境內機構境外發債研究 2013年07月03日 11:45 來源： 金融界網站 　　聯合資信評估有限公司 李丹 宿夏荻 　　隨著中國經濟的不斷發展和資本市場的逐步開放，我國境內機構到境外融資的需求也逐漸增加。對中國企業而言，通過境外發債進行融資是順應國際金融市場一體化、證券化及國際資本市場融資 債券化趨勢，利用外資的渠道之一。發行國際債券進行融資具有拓寬融資渠道、對衝 匯率風險、為其海外擴張和並購提供 外匯儲備、建立國際信譽等重要作用，但同時也存在發行環境和發行程式複雜等特點。 　　目前，我國的境內機構，包括國家機關、中資機構（含金融機構）及境內其他企事業單位和外商投資企業等，在境外金融市場上發行的債券有兩類：一是以外幣表示的有價證券；二是以 人民幣計價，期限在1年（含）以上的有價證券，該類債券主要在香港金融市場發行。 　　一、境內機構境外發行外幣債券概況 　　我國早期的外幣債券主要以政府機構發行的主權債券、金融和 信託投資機構發行的金融債券為主。1982年1月，中國國際信託投資公司率先在日本東京市場發行了100億 日元的私募債；1984年11月， 中國銀行（ 行情， 資金， 股吧， 問診）在東京發行200億日元公募債，標誌著中國正式進入國際債券市場。1993年，隨著中國企業海外股權融資的實現，以海外上市公司作為窗口，國內企業在境外發行了企業債券