关于某建设项目财务评价概述.pptVIP

例：偿债备付率( )。 A.是指借款偿还期内，各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值 B.是指借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值 C.在正常情况下应大于1 D.在正常情况下应大于2 E.偿债备付率反映了企业的偿债能力 答：B C E 例：偿债备付率高说明( )。 A. 投资风险较小 B. 投资风险较大 C. 债务人当年经营可能较差 D. 债务人偿债能力较差 答：A 案例详解 背景资料： 现假设一房地产出售项目(在市区)，项目寿命周期为6年，（即从2011年至2016年）。总销售收入为20亿，各年比例分别为：0，10%，30%，35%，20%，5%；建设投资（不含利息）为10亿，各年投入比例分别为20%，30%，45%，5%，0，0。建设期前两年可投入资本金合计20000万元，其它资金来源只有通过销售收入和长期借款取得。若还款方式为每年支付当年借款利息，本金最后一次偿清。试通过资金来源与应用表来确定合理的贷款金额和相应的利息支出。(i=8%) 第一步：求解各年贷款金额及利息 (1)2011年 资金来源：销售收入：0 投资借款：χ 资本金：10 000万元 资金应用：房地产投资（不含利息）：20 000万元 投资利息： 其他项：均为0。因为没有收入，其它应用均为0 资金平衡：此时，资本金明显不能提供第一年的投资应用，所以必须借助投资借款。要使投资借款最小，则就要求使资金盈余为0，即：资金来源=资金应用 解得 万元 则当年贷款利息为416.67万元 则当年投资总额为： 第一步：求解各年贷款金额及利息 (2)2012年 资金来源：销售收入：20 000万元 投资借款： χ 资本金：10 000万元 资金应用：房地产投资（不含利息）：30 000万元 销售税金及附加：1 100 印花税：10 土地增值税：0. 因为根据损益表，该年增值额为负，所以不会增收增值税。 所得税：0 利润总额0，不须交纳所得税。 应付利润：因为利润总额小于0，所以应付利润不存在。 利息：还款方式为每年支付该年利息，最后一次还本，则第则第1年产生的利息因为已扣除，所以在2年中不再产生利息。则第2年借款利息为： 偿还长期借款本金：0 第一步：求解各年贷款金额及利息 资金平衡：此时，资本金和收入明显不能提供第二年的资金应用，所以必须借助投资借款。 解得 万元 则当年贷款利息为914.30万元 则当年投资总额为： 利润总额： 第一步：求解各年贷款金额及利息 （3）2013年 这一年销售收入数额较大，则先假设不用贷款。只要验证 “ ”，就可以不用借款。 资金来源：销售收入：60 000万元 投资借款：0 资本金： 0 资金应用：房地产投资（不含利息）：45 000万元 销售税金及附加：3 300 印花税：30 土地增值税：0. 利息：本年利息=（10417+2024）×8%=995万元 先粗略估算一下，该年资金盈余不够还总的投资借款本金，虽然2013年没借款，但前两年的投资借款仍然要在这年产生利息。 所得税：0 （计算见后面） 应付利润：0. 前两年投资借款还没还，不适合付利润。 偿还长期借款本金：0 第一步：求解各年贷款金额及利息 资金平衡：资金盈余= 资金盈余大于0，说明从该年起已不需要再借款。 所得税：