平安集团投资 分析.ppt

大道平安 ——后危机时代平安集团投资分析 目录 一、平安简介 1、平安大事记 1988年，平安保险成立。 1992年，更名为中国平安保险公司。 1993年，深圳平安人寿保险公司成立，开展寿险业务。 1994年，引入战略投资者：摩根、高盛；推行个险销售。 1996年，成立平安信托、平安证券；聘请海外保险人才，引进核保核赔技术。开发银保渠道；上海市场占有率33%，击败友邦保险。 1999年，上海市场占有率42%，超越中国人寿占据榜首，年底推出投资连结保险。 2001年，中国入世，综合经营成为大势所趋。 2002年，战略投资者汇丰集团进入；投资连结保险业务下滑，出现危机。 2003年，集团挂牌，金融控股架构确立。年底，收购福建亚洲商业银行，更名为平安银行。平安率先推出车险全国通赔。 2004年，香港联交所上市。养老险、健康险公司成立。 2005年，资产管理公司成立。 2006年，“国十条”颁布。香港资产管理公司成立。收购深圳商业银行。 2007年，深圳平安银行成立。收购富通。 2008年，平安投资富通惨败。 2011年，平安收购深发展。 2、平安架构 2、平安架构 3、发展现状 至2011年12月31日，平安集团总资产为人民币22854.24亿元。 其中寿险业务实现规模保费为1872.56亿元，同比增长13.9%。寿险市场份额较10年上涨1.3个百分点，增至16.4%。 其中产险保费收入突破800亿，增长34.2%。市场份额较10年提升2个百分点，增至17.4%。 二、投资战略分析 1、投资现状 A 投资总规模 投资总额达历史最高水平。2011年中国平安保险集团总资产为22854.24亿元，同期增长了95.07％。2011年总资产的巨幅增加，主要是由于收购深发展造成的。随着总资产的上升，相应的保险资金投资也在上升，2006年总投资额为3321．64亿元，2011年就已经上升到8673.01亿元，上升了261.11％，平均年增长率为52.22％。2008年由于国内国外的一些不利因素和自然灾害的影响，当年的总投资资产相对于2007年出现了轻微的下降趋势，减少了2．15％，具体如下图所示。 1、投资现状 1、投资现状 1、投资现状 B 投资渠道 投资方式以债券为主。保险业务是中国平安保险集团的核心业务，保险资金投资资产也占平安集团投资资产的绝大部分，起着支柱的作用。和中国保险公司资金运用的总体情况类似，平安集团仍主要投资于债券定期存款等。其中债券的比例明显处于主导地位，除2007年外，其他都超出了比例的一半以上，在60％左右浮动。除了债券之外，定期存款也是平安集团主要的投资渠道。 1、投资现状 1、投资现状 1、投资现状 C 投资收益率 投资收益率有所恢复。平安集团的投资收益率走向大致与全国保险资金投资收益率相一致，2007年达到最顶峰，不管是寿险投资收益率还是产险投资收益率都远远超过2007年全国保险资金投资收益率10．9％。相对于全国保险资金投资收益率来说，中国平安保险集团的投资收益率都是比较高的，由此可见，中国平安保险集团在投资上做得比较出色，不仅对本公司的发展而且对中国保险业的发展都起到了一定的推动和引导作用。 1、投资现状 2、存在问题 A 资金运用结构有待完善 资金运用结构不合理，投资压力日益增大。由于资金运用渠道窄，可供选择的投资品种少，保险资金的投放结构并不合理，绝大部分资金被存人银行或用于购买国债，真正投资于企业债、证券投资等“新”品种的资金很少，证券投资基金的投资比例几年来一直在5％左右，与国外同行业比较，平安集团的保险投资结构明显过于单一。这种投资结构难以起到保险资金资源的优化配置作用，也达不到保险资产和负债相匹配的要求。 2、存在问题 B 保险投资收益率偏低，并且波动较大 在宏观经济平衡运行和人民币汇率体制改革的影下，债券市场收益率同有效保单的平均预期利率相比仍然存在差距。与长期寿险资金相匹配的长期债券收益已经接近甚至低于保险资金的综合成本线；银行协议存款近年来由于外汇占款不断增加，银行资金相对宽裕而需求严重不足，利率不断下降，而且协议存款期限较短，无法与长期资金进行有效匹配。这一系列原因造成近年来平安集团等保险公司保险投资收益率偏低，直接影响其经济效益。 2、存在问题 C 保险资金运用率低 保险公司的资金运用率越高，保险资金运用水平一般也就越高。为了获取更多的收益，保险公司应该最大程度地运用保险资金。平安集团虽然体制比较灵活，也较多地借鉴了发达国家保险公司的管理经验，但是其资金运用率也只在60％左右。而发达国家保险公司的资金运用率一般在90％以上，远高于我国50％的平均水平。 3、对策 A 进一步拓展并完善投资结构 除现行保险法中所规定的几条资金运用渠道外，依据我