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兰州商学院会计学院 * 三、销售毛利率与销售净利率 销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入 毛利率越大，说明在销售收入净额中销售成本所占比重越小，企业通过销售获取利润的能力越强。 销售净利率=净利/销售收入 它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。 资产报酬率＝总资产周转率×销售净利率 兰州商学院会计学院 * 四、成本费用净利率 成本费用净利率＝净利润/成本费用总额 分析：成本费用包括销售成本、销售费用、销售税金、管理费用、财务费用和所得税等。此比率主要用来评价企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。 兰州商学院会计学院 * 五、上市公司财务比率 （一）每股利润 （二）每股股利 （三）股利发放率 （四）每股净资产 （五）市盈率 （六）市净率 兰州商学院会计学院 * （一）每股利润 每股利润，也称每股收益或每股盈余 每股利润=(净利润-优先股股利)÷发行在外的普通股平均股数 每股利润是股份公司发行在外的普通股每股所取得的利润，它可以反映股份公司的获利能力的大小。每股利润越高，说明股份公司的获利能力越强。 兰州商学院会计学院 * （二）每股股利 每股股利=(现金股利总额-优先股股利)÷发行在外的普通股股数 每股股利的高低，不仅取决于公司获利能力的强弱，还取决于公司的股利政策和现金是否充裕。 兰州商学院会计学院 * （三）股利发放率 股利发放率，也称股利支付率 股利发放率=(每股股利÷每股利润)×100% 股利发放率主要取决于公司的股利政策 兰州商学院会计学院 * （四）每股净资产 每股净资产，也称每股账面价值 每股净资产=股东权益总额÷发行在外的股票股数 投资者可以比较分析公司历年的每股净资产的变动趋势，来了解公司的发展趋势和获利能力。 兰州商学院会计学院 * （五）市盈率 市盈率也称价格盈余比率或价格与收益比率 市盈率=每股市价÷每股利润 分析：该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。 市价确定时,每股收益越高,市盈率越低,风险就小 每股收益确定时,市价越高,市盈率越高,风险就大。 从横向来说，市盈率越高说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景，但过高公司的风险会过大。 该指标不能用于不同行业比较，适于趋势分析。 兰州商学院会计学院 * （六）市净率 市净率＝每股市价÷每股净资产 市净率把每股净资产和每股市价联系起来，可以说明市场对公司资产质量的评价。 兰州商学院会计学院 * 第五节　企业财务状况的趋势分析 趋势分析的概念 一、比较财务报表 二、比较财务比率 三、图解法 兰州商学院会计学院 * 一、比较财务报表 比较企业连续几期财务报表的数据，分析其增减变化的幅度及其变化原因，来判断企业财务状况的发展趋势 兰州商学院会计学院 * 二、比较财务比率 将企业连续几个会计期间的财务比率进行对比，从而分析企业财务状况的发展趋势。 兰州商学院会计学院 * 三、图解法 将企业连续几个会计期间的财务数据或财务比率绘制成图，来判断企业财务状况的变动趋势。 兰州商学院会计学院 * 第五节　企业财务状况的综合分析 一、财务比率综合评分法 二、杜邦分析法 兰州商学院会计学院 * 一、财务比率综合评分法 是通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况。 兰州商学院会计学院 * 二、杜邦分析法 (一)杜邦系统的主要财务比率关系 (二)杜邦财务分析体系 (三)杜邦分析体系的作用 兰州商学院会计学院 * (一)杜邦系统的主要财务比率关系 1、股东权益报酬率＝资产报酬率×权益乘数 2、资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率 3、销售净利率＝净利润/销售收入 4、总资产周转率＝销售收入/资产平均总额 5、股东权益报酬率 ＝销售净利率×总资产周转 率×权益乘数 兰州商学院会计学院 * (二)杜邦财务分析体系 权益报酬率 资产报酬率 平均权益乘数 平均总资产 ÷平均股东权益 总资产周转率 销售净利率 销售收入 净利润 × × ÷ ÷ 平均总资产 兰州商学院会计学院 * (二)杜邦财务分析体系 兰州商学院会计学院 * (二)杜邦财务分析体系 决定股东权益报酬率高低的因素有：销售净利率、资产周转率、权益乘数三个方面。 提高股东权益报酬率的途径： （1）扩大销售、降低成本，从而提高主营业务净利率。 （2）合理投资配置、加速资金周转，从而提高总资产周转率。 （3）优化资本结构、树立风险意识，保持适度的权益乘数。 兰州商学院会计学院 * (三)杜邦分析体系的作用 解释指标变动的原因和趋势，为采取措施指明方向。 例:ABC公司第二年权益净利率下降了，有关数据如下： 权益净利率=资产报酬率×权益乘数 　第一年 14.93% =7