利空无撼结构牛市根基—某某年下半年投资视.pptVIP

利空无撼结构牛市根基—2006年下半年投资视点;上半年股市为什么会大涨 7月份以来股市调整的原因 利空因素已经得以有效消化 市场资金供给充裕 紧缩性宏观调控政策有保有压，对股市影响有限 制度溢价+汇率升值是“双核”驱动结构牛市 ;2005年下半年开始全面股改----摘除体制障碍、恢复投资者信心 一方面宏观经济持续增长，另一方面2001-2005连续4年股市调整产生了有吸引力的估值 部分行业企业赢利的超出预期 本国机构投资者不断壮大+境外热钱不断涌入 赚钱效应吸引更多资金加盟 上述要素同步发力----造就中国股市初期阶段第五大上升浪 ;2006中国股市进入初期阶段上升第5大浪;全球股市及商品期货市场从5月份开始出现短线回调 短线估值过高，私募基金、券商自营盘、QFII卖出获利了结 大盘蓝筹(中国银行、大秦铁路、中国国航）带领众多中小盘企业密集IPO 市场担心8月份“小非”高峰释放卖压 紧缩性货币政策不断出台 日本、欧洲、澳洲均开始加息，也给人民币带来加息压力 ;中国股市从7月份开始出振荡回调;全球股市及商品期货市场从5月份开始出现短线回调;全球股市及商品期货市场从5月份开始出现短线回调;全球股市及商品期货市场从5月份开始出现短线回调;全球股市及商品期货市场从5月份开始出现短线回调;国际黄金、金属5-6月份以来出现深幅回调振荡;7月份以来大盘蓝筹带领新股密集IPO;日期; 4月27日，发改委发布水泥、焦化和铁合金进行结构调整的政策； 4月27日，央行上调一年贷款基准利率0.27个百分点； 5月29日，9部委下发《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》 ----“国六条”正式出台； 6月14日，央行召开“窗口指导”会议，要求合理控制贷款投放； 6月16日，央行上调人民币存款准备金率0.5个百分点； 8月15日，央行再次上调人民币存款准备金率0.5个百分点 8月19日，央行宣布加息：一年期存贷款利率上调0.27个百分点，长期利率上调幅度高于短期利率上调幅度；同时，提高居民购买住房贷款利率的优惠幅度5%，提高住房公积金存款由由1.71%到1.80%;8月底，利空因素已经得以有效消化;2006年股票市场资金供给充裕;宏观调控有保有压，对股市影响有限;制度溢价+本币升值是“双核”驱动结构牛市;上市公司盈利出现分化;今后中国股市是结构性牛市;结构性牛市的投资策略;广发聚富基金十大重仓股（7月底）;股票代码;广发小盘基金前十大重仓股;消费、服务、自主创新、资源定价、产业复苏五大主题群星闪耀; 介绍完毕,谢谢交流!