江粉磁材(002600)收购领益科技，消费电子大布局.pdfVIP

HeaderTable _User 810267106 1013244114 1361147007 1544659266 江粉磁材 002600.SZ HeaderTable _Stock 002600 买入 investRating 收购领益科技，消费电子大布局 Change.first HeaderTable _Excel 核心观点 投资评级 买入 增持 中性 减持 (首次)  拟收购领益科技，消费电子结构件实力凸显：江粉磁材拟以207 亿元购买领 股价（2017 年12 月26 日） 8.35 元 目标价格 9.80 元 益科技 100%股权，本次交易完成后，领益科技将构成借壳上市。领益科技 52 周最高价/最低价 11.60/5.68 元 是消费电子精密功能器件领先厂商，产品覆盖全面，包括模切、CNC、紧固 总股本/流通A 股（万股） 235,442/132,804 件、冲压件等金属和非金属结构件，凭借强大的研发、生产、管理、技术和 A 股市值（百万元） 19,659 规模等优势，成为全球领先智能手机厂商的主要供应商，充分建立大客户认 国家/地区 中国 证壁垒。同时得益于优质客户资源与较高的产品层次，公司毛利率显著超出 行业 电子 行业平均水平，市场份额也伴随下游终端客户集中度的提升而进一步扩大。 报告发布日期 2017 年12 月27 日  消费电子创新推动领益业绩持续快速增长：领益较早切入国际大客户供应 链，产品料号全面，随着 iPhone X 的推出，OLED 屏幕与无线充电等新功 股价表现 1 周 1 月 3 月 12 月 能将对模切业务的技术及生产能力提出更高要求，功能的集成化将提高单机 绝对表现（% ） -4.5 -13.5 4.4 -18.8 结构件的使用量，而其相关的