现金流量分析之三.pptVIP

1.创业企业及其现金流量趋势分析 在创业阶段，企业的现金比较紧张。它们需要现金支付雇员工资、购买设备和原材料，加快生产产品和开拓市场。由于市场尚未打开，产品质量和品牌知名度不高，资金周转困难，企业面临的经营风险和财务风险都很高。 创业阶段企业的主要财务特征： （1）没有销售收入或只有少量的销售收入； （2）经营亏损或勉强盈利； （3）经营活动产生的现金入不敷出； （4）投资活动产生的现金流出金额巨大； （5）筹资活动产生的现金流量是维系企业正常运转的主要资金来源。 2. 成长企业及其现金流量趋势分析 企业的成长阶段可以分为两个时期。 第一阶段是新兴成长时期。这是生存下来的创业企业发展进程的转折点。在这一时期，企业产品或服务得到市场的认可，产品市场快速成长。但是尚未实现规模经济，还需要投入大量的资本支出。 这个阶段的企业的财务特征：(1)企业的开始盈利；(2)销售收入的增加和货款资金回笼以及应付帐款增加使得现金短缺得以缓解;(3)大量资本支出需要外部融资的支持。 第二阶段是高速成长时期。这一时期企业的市场占有率迅速扩大，投资回报丰厚。 这一时期企业的财务特征： （1）销售收入快速增长； （2）经营利润大幅度提升； （3）经营活动产生现金流量迅速增加； （4）投资活动产生的现金流出趋势呈现减缓趋势； （5）对筹资活动产生的现金流量的依赖性大大降低。 3. 成熟期企业及其现金流量趋势分析