2021-2022年零食电商行业市场分析报告.pdf

零食电商行业市场分析报告 内容目录 休闲零食行业格局与渠道分析 - 4 - 休闲食品市场稳健增长，线上渠道快速发展- 4 - 子行业和渠道分化程度较高- 5 - 坚果零食子行业：电商连锁专卖并驾齐驱 - 6 - 渠道多样化，行业集中度持续提升- 6 - 快速起量的电商渠道- 7 - 稳扎稳打的连锁渠道- 8 - 逐步萎缩的KA 渠道- 9 - 单店模型测算：电商与连锁店并行的模式较优- 10 - 鲜卤制品子行业：加盟连锁效率最优 - 11 - 绝味护城河深厚，加盟模式优势突出 - 11 - 单店模型测算：自营盈利能力较强，加盟扩张更快- 14 - 烘焙子行业：商超龙头盈利稳健，烘焙连锁百花齐放 - 15 - 烘焙行业格局分散- 15 - “中央工厂+批发”模式以商超为主要销售渠道- 16 - 定位中高端的烘焙连锁店呈现两极分化- 17 - 单店模型测算：小而美的精品烘焙门店盈利能力最强- 18 - 风险提示事件 - 18 - 休闲零食行业格局与渠道分析 休闲食品市场稳健增长，线上渠道快速发展  即时、冲动型消费主导，零售渠道各有千秋。伴随着人均可支配收入的 提高和饮食结构的升级，作为正餐补充的休闲零食行业迎来稳健发展。 据前瞻产业研究院的数据，2018 年我国休闲食品行业销售规模达10,297 亿元，同比增长 12.03%，2012-2018 年复合增长率达12.26%。休闲食 品消费一般具有即时、高频和冲动性消费的特征，产品口味、价格以及 购买的便利性都是消费者考量的重要因素，线下渠道占比达86.8% ，以 商超卖场为主导，连锁专卖店正在稳步扩张；电商平台流量优势明显， 销售规模可以快速起量，零食消费电商渠道实现快速发展，线上占比持 续提升，涌现出三只松鼠、百草味等互联网零食品牌。 图表1：休闲食品行业年复合增长率达12.3% 图表2：线下渠道主导，线上渠道快速发展 图表3：休闲食品行业销售渠道对比  我们认为，影响零售企业盈利表现的四个要素是客流量、转化率、客单 价和净利率。 从流量的角度来看，互联网效应可以突破地域限制，电商渠道的流量优 势大，拉新效果好，但由此产生的品牌宣传和营销成本也较高；线下门 店拥有稳定的自然流量，引流成本较低，但覆盖半径有限，在注重存量 用户运营的同时，需要通过快速扩张完善门店布局。 从转化率的角度来看，线下零食专卖店购买便利性高，可以满足即时消 费需求，销售转化率较高。 从客单价的角度来看，线上主打性价比，商品毛利率较低，为摊薄配送 成本，线上普遍提供满额消费优惠来提高客单价；线下消费更为灵活， 客单价分布区间相对更广。 从净利率的角度来看，线下连锁渠道需要承担租金、人工等门店运营成 本，净利率相对较低；线上渠道主要承担营销和配送成本，盈利能力适 中；KA 渠道以批发模式出售商品，不参与终端零售，销售费用低，净 利率相对最优。 图表4：不同渠道中盈利要素的表现 子行业和渠道分化程度较高  线下盈利能力更强，专卖店周转更快。主营中高端烘焙食品的元祖毛利 率最高，其次是产品附加值较高的卤制品龙头周黑鸭，来伊份为代