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2019 年高级会计师考试辅导 高级会计实务 高级会计师模考全真模拟试题及答案 一、案例分析题必答题（本类题共7 题，共80 分。凡要求计算的，可不列 出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数， 百分比只保留百分号前两位小数。凡要求分析、说明理由的，必须有相应的文字 阐述。） 1. （本题15 分）【知识点：经营战略的内涵、类型与选择、融资战略、融 资规划与企业增长管理、企业资本结构决策与管理】 乙公司属于建筑防水材料行业，系一家集研发、生产、销售、技术咨询和施 工服务为一体的专业化建筑防水系统供应商（以下简称“公司”），在成立之初 便十分重视研发投入，于2012 年7 月21 日在上海证券交易所挂牌上市。2018 年伊始，公司决定上马新型建筑防水材料研发项目，该项目需融资10 亿元。2018 年2 月乙公司召开由总经理、项目经理和财务部经理为代表的融资与股利分配会 议。 有关人员发言要点如下： 总经理：公司可以通过定向增发普通股的方式弥补融资缺口，议案提出后， 上交董事会审议、股东大会决议，由中国证监会审核通过后开始发行。发行对象 不超过10 名，发行价格不低于定价基准日前20 个交易日公司股票均价的90%， 其他条件均符合定向增发的相关规则。 项目经理：2017 年公司资产总额100 亿元，负债总额40 亿元，债务利率10% （税前），股东权益总额60 亿元，总股本10 亿股；2017 年度销售总额为80 亿 元，净利润为10 亿元，分配现金股利2.5 亿元。近年来公司的资本结构和股利 分配政策一直保持不变。经分析目前有两种融资方案可供选择：（1）以10 元/ 股定向增发普通股1 亿股；（2）向银行借款10 亿元，且新增债务的利率因资产 负债率的提高而提升到15%。 财务部经理：公司应制定和实施稳定的股利政策，发放股利时，将公司每年 盈利的10%作为股利分配给股东。 假定公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑其他因素。 要求： 1.指出乙公司在建筑防水材料行业采用的经营战略类型，并说明理由。 第1 页 2019 年高级会计师考试辅导 高级会计实务 2.根据资料，指出总经理的建议体现了哪种融资战略（基于融资方式），并 说明该种融资战略的优点。 3.根据资料中乙公司2017 年的财务数据，分别计算该公司的内部增长率和 可持续增长率。 4.根据资料，假定新项目预计的息税前利润为20 亿元，分析判断乙公司应 该采取哪种融资方案。 5.根据资料，判断财务部经理的观点是否存在不当之处；如存在不当之处， 请说明理由。 2. （本题10 分）【知识点：企业总体战略的类型与选择、全面预算分析、 平衡计分卡】 甲公司系一家集规划设计、装备制造、工程施工为一体的国有大型综合性建 设集团公司。2015 年初，甲公司召开总经理办公会，提出要进一步提升“战略 规划－年度计划－预算管理－绩效评价”全过程的管理水平。会议主要内容如下： （1）会议提出要贯彻落实董事会制定的以“国际业务优先发展”为主导的 密集型战略。公司应积极响应国家“一带一路”建设规划，在“一带一路”沿线 国家（包括已开展业务和尚未开展业务的国家）争取更多业务订单，一方面提高 现有产品与服务在现有市场的占有率，另一方面以现有产品与服务积极抢占新的 国别市场。 （2）会议听取了公司2014 年度预算执行情况的报告。财务部就公司2014 年的预算执行情况进行了全面分析，并选取行业内标杆企业M 公司作为对标对 象，从盈利水平、资产质量、债务风险和经营增长4 个方面各选取一个关键指标 进行对标分析（相关对标数据见下表），重点就本公司与M 公司在某些方面存在 的差距向会议作了说明。 总资产 营业收入 企业名称 营业收入净利率 资产负债率 周转率 增长率 甲公司 3.93%