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“世界工厂”的困境与中国期货市场的发展 主要内容 1.中国因素 2.“高进低出”的困境 3.建设中国的定价中心 1.中国因素 世界经济增长格局发生了巨变 资源约束条件下我国成为一个世界工厂 2000年以来中国新一轮经济增长引致原材料价格暴涨 世界经济增长格局发生了巨变 《中国因素》,史蒂芬·罗奇指出“今天的中国正为全世界疲软的经济增长做出了高度不合比例的贡献。” 《经济时报》,史蒂芬·罗奇称“在目前总值32万亿美元的全球经济中，中国只占约4%，然而中国缔造的增长相当于2002年全球GDP总增长的17.5%。” 世界经济增长格局发生了巨变 根据国际货币基金组织的银行信用分析家，按购买力平价法计算，认为1995至2002年主要国家对世界经济增长的贡献，中国的贡献率是25%，已超过美国20%的贡献率。 发展中的大国成为世界经济增长的动力。 我国成为一个世界工厂 资源约束条件下，我国成为一个世界工厂。 人均资源太少（人口众多、劳动力丰富） 教育体系 工业体系和科研基础 经济环境：改革、开放、体制 原材料价格暴涨 2000年以来中国新一轮经济增长引致原材料价格暴涨。 我国主要原材料进口量及增长率 主要商品近年价格变动表 CRB近年趋势图 我国主要原材料进口及增长率 我国主要进口商品近年价格表 主要内容 1.中国因素 2.“高进低出”的困境 3.建设中国的定价中心，正确反映中国因素 2.“高进低出”的困境 进出口商品构成 出口价格不涨反落 国内上下游产品也出现巨大背离 加工工业陷入“悲惨式增长” 进出口商品构成 中国的进出口商品结构 从中可以看出我国进出口商品结构的明显特征是：初级产品的净进口国，工业制品的净出口国。 在初级产品中，非食用原料、燃料是主要的进口产品，占进口总额的88%。 我国企业出口状况 中国对外出口产品中，虽然工业制成品的比重逐年增加，但高新技术产品所占比重依然很低。 据中国海关统计，2004年高新技术产品在中国出口的工业制成品中的比例仅为27.9%，而这些所谓的高新技术产品中还绝大部分使用国外的核心零部件或者关键性技术。中国出口的绝大多数制成品是劳动密集型、较低端的消费电子品等。 我国出口商品价格状况 出口商品方面，中国出口的劳动密集型、较低端的消费电子品在过去五六年中，价格下跌了约7%。然而，电脑通讯设备等工厂硬件的价格已下降了35%，半导体价格则下跌了45%。国内有研究表明，从1998年到2003年，我国出口与进口商品的相对价格下降了14.2%。 出口价格不涨反落 “中国补贴全世界，穷国支援富国” 与1997年相比，2003年中国的出口商品价格和进口商品价格的比值大约下降了8%。 “按美国的统计，2005年8月，美国进口商品价格指数同比上升了7.6%，除原油以外进口货物的价格指数同比上升了1.8%，后者与核心CPI 2.1%的同比涨幅很接近，而从中国进口商品的价格指数同比下降了1.3%。这就是说，中国货的价格相对于石油以外的国际货物价格，在过去12个月下降了3.1%”。 贸易条件反映：“高进低出 ” 加工品价格持续下降 加工工业陷入“悲惨式增长” 由于中国大宗商品进出口价格的巨大背离，我国进出口呈现的是“高进低出”的现象，没法通过出口价格上涨传导出去，长期以来，其逻辑结果必然是挤压了企业的利润，也就是有专家所称的“悲惨式增长”。 工业企业利润增长速度下降 2005年以来，工业企业利润总额的增长速度明显下降。根据国家统计局提供的数字，2004年第一季度工业企业利润总额的增长速度是44.2%。2005年降到17.2%。 根据国家统计局公布的数据显示，2005年1月至7月，全国规模以上工业企业利润同比增长20.6%。其中增速最快的都集中在煤炭、石油、黑色金属矿等能源性资源领域以及钢铁行业。而利润增速下降基本集中在下游行业，尤其是制造业，例如交通运输设备制造业利润下降38.6%；化纤行业利润下降35.8%。 2001年以来企业利润增长率 主要内容 1.中国因素 2.“高进低出”的困境 3.建设中国的定价中心 3.建立中国的定价中心 定价中心的经济基础与条件 定价中心对我国经济的促进作用 我国正在成为亚洲时区的定价中心 我国期货市场的国际化 定价中心的经济基础 其一、经济基础环境是决定该国或该地区能否建设定价中心的关键。 其二、任何一个经济强国或经济发达的地区都会在其经济发展的过程中形成该区域的经济的贸易中心和金融中心。 其三、一个经济强国要拥有自己的大宗商品的定价中心必须抓住历史性的机遇，在市场的重新定格中找准自己的位置。 定价中心的条件 时区条件 品种条件 中心性交易所条件 强大的期货经营机构 投资者合理的结构 法规健全 国际化程度 3.建立中国的定价中心 定价中心的经济基础与条件