西方经济学13宏观经济政策.pptVIP

* * 古典主义极端下的财政政策完全无效 IS2 IS1 LM1 LM2 y r2 r1 r0 财政政策完全无效 IS水平，投资的利率系数无限大，利率微变，投资会大幅变化 利率上升，私人投资大幅减少，挤出效应完全。 增加财政支出，收入增加，反使得利率升高。 y1 r% * * 古典主义的观点 古典主义认为，货币需求仅仅与产出水平有关，与利率没有关系，即货币需求的利率系数几乎为0，LM垂直。 古典主义极端 IS2 IS1 LM1 LM2 r2 r1 r0 y y1 y2 政府通过向社会公众借钱增加支出，导致私人投资等量减少，挤出效应完全。 LM垂直，货币投机需求的利率系数 h＝0。利率高，持币成本高，证券价格低，且不再降。 r% * * 4.货币政策的局限性 （1）通货膨胀时期，实行紧缩货币政策的效果显著。 但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果不显著。 厂商悲观，即使央行放松银根，投资者也不愿增加贷款，银行不肯轻易借贷。 尤其是遇到流动性陷阱时，货币政策效果很有限。 （2）增减货币供给要影响到利率，必须以货币流通速度不变为前提。通胀时，尽快消费，货币流通速度加快；衰退时，货币流通速度下降。 马拉车前进：简单，货币政策制止通货膨胀。 马拉车后退：复杂，货币政策促进经济复苏。 （3）外部时滞。利率下降，投资增加，扩大生产规模需要有时间。 （4）资金在国际上的流动。从紧的货币政策下，利率提高，国外资金进入，若汇率浮动则本币升值，出口减少、进口增加，本国总需求下降；若汇率固定，央行为保证本币不升值，必然抛出本币，按照固定利率收购外币，于是本国货币供给增加。 * * §4 两种政策的混合使用 1.两种政策混合使用的效果 初始点E0 ，收入低 为克服萧条，达充分就业，实行扩张性财政政策，IS右移； 两种办法都可使收入增加。但会使利率大幅度变化。 财政政策和货币政策的混合使用 r% y y0 y2 E1 E0 E2 IS2 IS1 LM1 LM2 r2 r1 r0 y1 实行扩张性货币政策，LM右移。 * * IS和LM移动的幅度相同，产出增加时，利率不变。 2.稳定利率的同时，增加收入 如果既想增加收入，又不使利率变动，可采用扩张性财政和货币政策相混合的办法。 扩张性财政政策，使利率上升，同时扩张性货币政策，使得利率保持原有水平，投资不被挤出。 财政政策和货币政策的混合使用 r% y y0 y2 E1 E0 E2 IS2 IS1 LM1 LM2 r2 r1 r0 y1 * * 试求： （1）IS-LM模型和均衡产出及利率，并作图进行分析。 某宏观经济模型( 单位：亿元 ) ： c = 200 + 0.8y i= 300 - 5r L = 0.2y - 5r m = 300 解： （1）IS-LM模型为: r = 100 - 0.04y , r = - 60 + 0.04y y = 2000 , r = 20 （2）若充分就业的收入水平为2020亿元，为实现充分就业，运用扩张的财政政策或货币政策，追加投资或货币供应分别为多少？ （2）设扩张财政政策，政府追加投资为g， 则i= 300 - 5r +g， 新IS方程为 r = 100 + 0.2g - 0.04y 联立方程 r＝100 + 0.2G - 0.04y, r＝- 60 + 0.04y 求得y＝2000 + 2.5g。当y＝2020时，g＝8。 设扩张货币政策，政府追加货币供应为M， 则m＝300 + M，新LM方程为 r = -60 - 0.2M + 0.04y. 联立方程r = 100 - 0.04y,r = - 60 - M + 0.04y 求得y = 2000 + 2.5M。当y = 2020时，M = 8。 * * 政策混合 产出 利率 Ⅰ 扩张性财政 紧缩性货币 不确定 ? Ⅱ 紧缩性财政 紧缩性货币 ? 不确定 Ⅲ 紧缩性财政 扩张性货币 不确定 ? Ⅳ 扩张性财政 扩张性货币 ? 不确定 3.混合使用的政策效应 Ⅰ：经济萧条不太严重，扩张性财政政策刺激总需求，紧缩性货币政策控制通货膨胀。 Ⅱ：严重通货膨胀，紧缩性货币提高利率，降低总需求。紧缩财政，以防止利率过高。 Ⅲ：不严重的通货膨胀，紧缩性财政压缩总需求，扩张性货币降低利率，以免财政过度而衰退。 Ⅳ：经济严重萧条，膨胀性财政增加总需求，扩张性货币降低利率。 * * 4. IS、LM斜率对政策的影响 LM斜率越小，财政政策效果越明显； LM斜率越大，财政越不明显。 IS斜率越小，财政政策效果越不明显； IS斜率越大，财政政策效果越明显。 IS、LM斜率对财政政策的影响 IS、LM斜率对货币政策的影响 IS斜率越小，货币政策效果越明显； IS斜率越大，货币政策效果越不