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证券研究报告：行业报告|农业行业
2019 年10 月28 日
投资评级 中邮证券农业报告：
中性 生猪消费、养殖及发展趋势
研发部 核心观点：
首席分析师：程毅敏
中国生猪消费产业现状
SAC 执业证书编号：
S1340511010001 从肉类产量结构比较看，猪肉产量占62%，禽肉占22%，牛肉占
Email：chengyimin@ 8%，羊肉占5%。每年生产并消费猪肉约5500 万吨，占全球猪肉产量
（1.1 亿吨）的50%。
中国生猪养殖发展趋势
生猪养殖户比重总体呈下降态势。八年多时间内，生猪养殖户比
重累计下降12.88 个百分点。
生猪存栏、能繁母猪存栏、生猪出栏均有所减少，能繁母猪生产
能力有所提高。规模场平均在21 头，好些的规模场达到24~25 头。
随着规模化水平提升，我国还有较大的增长空间。
成本收益情况。生猪养殖平均盈利波动加大。
非洲猪瘟影响及后期展望
短期影响：供需关系发生改变，生猪市场价格止涨回跌。中长期
影响：供给有所减少，利好后期生猪市场，但存在不确定性。
近期趋势及后市展望。短期内生猪价格保持上涨态势，猪周期提
前反转，2019 年生猪养殖明显好于2018 年，未来短期内价格仍将高
位持续。
农业部生猪价格跟踪
农业部统计数据显示，活猪、仔猪、猪肉价格持续走高，截至10
月16 日，每公斤分别为33.16 元、67.57 元、49.96 元。
风险提示
非洲猪瘟疫情带来养殖损失。
市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分
目录
1 中国生猪消费产业现状3
2 中国生猪当前生产形势分析3
2.1 生猪养殖户比重总体呈下降态势 3
2.2 生猪存栏、能繁母猪存栏、生猪出栏均有所减少 3
2.3 能繁母猪生产能力有所提高 3
2.4 成本收益情况 4
3 非洲猪瘟影响及后期展望5
3.1 非洲猪瘟特点及其在全球的传播 5
3.2 非洲猪瘟的影响 6
3.3 近期趋势及后市展望 6
4 农业部生猪价格跟踪6
5 风险提示6
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