盈余业绩与公司环境保护信息披露关系的实证分析.docVIP

PAGE PAGE 1 盈余业绩与公司环境保护信息披露关系的实证分析 　　摘要对外披露环境信息，揭示环境资源的利用情况，是现代企业可持续发展的必然选择。本文以248家沪市A股制造业上市公司为样本，以净资产收益率为盈余业绩的衡量指标，采用指数法，实证检验了盈余业绩和公司环境保护性息披露水平的关系。研究结论表明：我国上市公司环境保护信息披露的整体水平较低，行业之间存在差异，披露的信息难以满足信息使用者的需求；无论从行业总体，还是分行业来看，盈余业绩与环境保护信息披露水平不具有相关性，高盈利公司并不会披露更多的环境保护信息，“信号”理论对环境保护信息披露的解释力较弱。政策启示是：尽快推出《上市公司环境信息披露指引》；加强对“环境敏感型”行业上市公司的监管；制定可操作性的环境审计准则。 　　关键词盈余业绩；环境保护信息披露；净资产收益率；指数法；信号理论 　　中图分类号F121.26文献标识码A文章编号?1002-2104（2008）04-0206-05? 　　近年来，随着我国环境问题的日趋严重，企业的环境保护问题越来越受到社会公众及利益相关者的关注。对外披露环境信息，揭示环境资源的利用情况，是现代企业可持续发展的必然选择。上市公司作为证券市场的基石，其信息披露的及时、规范、透明关系到投资者的切身利益。然而，研究表明［1］，我国上市公司环境保护信息披露的总体比例不高，披露状况并不理