保健酒行业公司椰岛财务困境问题研究.pdfVIP

摘 要 *ST椰岛财务困境问题研究 现如今随着我国人口老龄化程度的不断加深、亚健康群体的不断增加,人们 越来越重视生活质量，养生和保健意识也在不断加强，作为同时具有酒属性和 保健属性的保健酒也随之有了广阔的市场发展空间。保健酒行业近年来发展迅 速，相比于酒类整体增长率的5%，保健酒一直保持着30% 的高增长率，2017年 我国保健酒市场规模已经超过200亿元，预计五年内将会提高至500亿元。 *ST椰岛公司作为保健酒行业内上市的第一家公司，曾颇负盛名，在21世纪 初飞速发展成为行业龙头老大，2004年营收就达到了13亿。但公司之后却在保 健酒行业发展前景看好的同时，发展一路下滑，凭借上市公司的资本优势，不 仅被劲酒等竞争者反超，甚至陷入了财务困境，2016年和2017年净利润连续两 * 年亏损后被戴帽“ ST”，面临退市风险。 ST是英文Special Treatment的缩写，自1998年以来，陷入财务困境的上市公 * 司将会被特别处理，在股票简称前加上“ST”或“ ST”。随着被ST的上市公司不断 增多，研究上市公司财务困境的成因和如何成功脱帽已经成为国内外学者都普 遍关注的问题。 本文通过对国内外学者财务困境相关文献的梳理，总结了财务困境的概念 * 界定标准、特征、成因以及对策。以深陷财务困境的ST椰岛公司为研究对象， 利用公司2013年-2017年的年报数据，通过财务报表分析、财务比率分析，以及 * 与同行业企业的横向比较分析，发现 ST椰岛公司债务负担沉重、营业利润负增 长、现金流量不足、销售毛利率下降、事务所出具了否定意见的内部控制报告。 * 通过研究公司陷入财务困境的具体表现，揭示了 ST椰岛公司陷入财务困境 的成因。公司外部影响因素包括宏观经济周期性波动、体制原因、行业竞争加 I 剧、原材料价格波动大，外部影响因素对于公司是不可控的，内部原因才是致 使公司发生财务困境的主要原因。公司内部影响因素包括陷入“保健酒伟哥门”、 盲目多元化、期间费用控制不当、资本结构不合理、内部控制失效、人才缺失、 参股控股企业发生巨额亏损。 针对上述成因，从突出主营业务、优化资本结构、加强资金管理、完善员 工培训、引进优秀人才、完善内控管理体系、完善对参股控股企业的管控、建 立财务困境预警机制等方面提出相应的解决建议。公司要不断地加强自身管理， 来抵御外部环境带来的压力。 * 本文较为系统地分析了 ST椰岛公司财务困境的表现、成因和对策，希望能 对公司走出财务困境有所帮助，也希望给其他面临类似问题的公司提供借鉴， 避免财务困境的发生。 关键词： *ST椰岛，财务困境，财务指标，内部控制 II Abstract * A Study on Financial Distress of ST Yedao Nowadays, Chinas aging population degree is deepened and sub-health groups are increasing. People pay more and more attention to the qu