资金盈余者的资产选择与风险管理教材.ppt

第5章 资金盈余者的资产选择与风险管理;5.1 资产的类别及各自的属性;资产分为：;5.1.1 金融资产;股权资产的特性：;5.1.2 实物资产;实物资产与金融资产的比较;5.2 资产选择的决定因素 ;5.2.1 财富或收入 ;5.2.2 预期收益率 ;5.2.3 风险 ;人们对待风险的态度有三种： ;5.2.4 流动性 ;5.3 资产风险及其管理;5.3.1 风险概论;1. 什么是风险;2. 系统性风险与非系统性风险; 值与系统性风险;例：;;5.3.2 多样化与资本资产定价模型 ;1. 多样化的好处;不要把鸡蛋放在一个篮子里。 通过一种资产的盈利来弥补另一种资产的损失 一般地说，进入资产组合中的资产种类越多，所分散的风险也就越多。但同时，所能获得的收益就越接近于平均化，即只能获得市场平均的收益率，而失去了一些获得超额收益的机会。 ;资产收益与风险之间的相关性;选择原则;假定股票A现在的价格是10元，未来价格波动情况可能是： 一个月后上涨到16元的可能性是0.25； 上涨到12元的可能性是0.5； 还是10元的可能性是0.25。 即投资于股票A，在收益分布为： 获得60%收益的概率为0.25； 获得20%收益的概率为0.5； 不亏不赚的概率为0.25。 现在投资于股票A的期望收益率是： [(0.25×16+0.5×12+0.25×10)-