营运资金管理培训课件之四.pptVIP

; 学 习 目 标 掌握营运资金的概念，了解流动资产和流动负债的特点； 熟悉现金管理的目标，掌握确定最佳现金持有量的方法； 掌握信用政策的内容和制定方法； 掌握存货经济订货量的基本计算方法。; 第一节 营运资金概述 一、营运资金的含义 营运资金又称营运资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为： 营运资金总额＝流动资产总额－流动负债总额 ;二、营运资金的特点 1.流动资产的特点 （1）占用时间短 （2）流动性强 （3）具有波动性 2. 流动负债的特点 （1）筹资速度快 （2）筹资成本低 （3）风险大 （4）具有波动性 ;三、营运资金的管理原则 认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。 在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。 加速营运资金周转，提高资金的利用效果。 合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。 ;第二节 现金管理 一、现金管理概述 （一）现金的定义 现金包括库存现金、银行存款和其他货币资金。现金是可以立即投入流动的交换媒介。 ;; 【例题4·多选题】下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（ ）。 A.企业临时融资的能力 B.企业预测现金收支的可靠性 C.金融市场上的投资机会 D.企业愿意承担短缺风险的程度;二、最佳现金持有量的确定;2. 现金周转率; 【例】某企业存货周转期为70天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为40天，企业预计全年需用现金600万元，计算该企业的最佳现金持有量。 现金周转期=70＋30－40=60天 现金周转率=360÷60=6次 最佳现金持有量=600÷6=100万元;;【例题·多选题】运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（ ）。 A.现金持有量越小，总成本越大 B.现金持有量越大，机会成本越大 C.现金持有量越小，短缺成本越大 D.现金持有量越大，管理总成本越大; 【例】某企业有四种现金持有方案，它们各自的持有量、管理成本、短缺成本如表7-1所示。假设现金的机会成本率为12%。要求确定现金最佳持有量。;; 【例题·单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（ ）。 A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本） B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本） C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本） D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）; (三)存货模式 存货模型假设： 企业一定时期内的现金需求量（T）一定； 现金支出是匀速的；（不允许短缺） 每次将有价证券转换成现金的交易成本（F）是固定的，已知有价证券的收益率为K，现金管理的总成本为TC。 ; ;; 假设每次有价证券转换为现金的量为Q元，根据总成本=交易成本﹢机会成本，则有 TC=（T/Q）×F﹢（Q/2）×K 最佳现金持有量Q是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量 【例】某企业预计全年需要现金400 000 万元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10%，则最佳现金持有量： ; ;三、现金的日常管理 1．力争现金流量同步 2．使用现金浮游量（企业账户与银行账户所记存款余额之差） 3．加速收款 4．推迟付款 ;【例题·单选题】企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差;第三节 应收账款管理 一、应收账款的概述 应收账款是指因对外销售产品、材料、供应劳务或其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位或其他单位收取的款项，包括应收账款、应收票据、其他应收款等。;（一）应收账款产生的原因 第一，商业竞争 第二，销售和收款的时间差距 （二）应收账款管理的目标 1、应收账款的收益 增加的收益 =销售量的增加 × 单位边际贡献 单位边际贡献=单价-单位变动成本;2、应收账款的成本 （1）应收账款的机会成本（因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益。） 应收账款的机会成本 =应收账款占用资金×资本成本 应收账款占用资金