财务分析创业计划.docVIP

第七章 财务分析 。 （一）资金来源 1.股本结构与规模 公司成立时注册资本为 100 万元，其中：中国创业基金会投资 25 万，占 25% 。银 行小规模借贷 20 万，占 20% 。吸引投资者入股 55 万，占 55% 。其中公司打算引入 2-5 家 企业进行风险投资，以利于筹资，分散风险。 心随果动有限公 中国创业基金会 司股本来源 风险投资 技术入股 货币资金入股 设备入股 股本规模 金额 22 万 44 万 22 万 132 万 比例 10% 20% 10% 60% 一、资金来源与运用 1.银行借款 根据经济业务发展需求决定，由于公司前期处于起步阶段需要银行的资金投入作为公司 前期的运营经费，当公司发展两年后盈利模式建立以及相应的市场得到开发后，公司开始 盈利后，再进一步扩大经营范围。资金主要用于建设投资 60 万，其中的 50 万在公司成立 初期就投入，另外的 10 万在第 2 年投入，主要是扩大制造车间以及更新生产设配。 2.吸引投资 除了从银行借款外，还需要吸收其他的外来投资，对于这一部分的资金主要用于企业的日 常管理，开销和员工的工资和福利政策。 (二）资金的运用 公司经过融资后，资金主要用于以下 1：购建固定资产： 项目 租用厂房 购买仪器 研发产品 其他 额度 15 10 8 5 2 支付工资、 项目 雇佣的公司员工 雇佣的果农 聘请的技术人员 临时工 每月工资 元 3500 3000 5000 2800 人数 20 35 3 15 性质 全年 全年 全年 临时 、 3 销售与管理费用等。 （单位：万） 项目 合计 第一年 第二年 第三年 1 外购燃料，动 8.4 2.5 2.8 3.1 力 2 工资及福利 41 12 14 15 3 修理费 9.7 3 3.2 3.5 4 财务费用 21.7 6.5 7.2 8 5 经营费用 31.2 9 10.2 12 6 材料费用 13.6 4 4.6 5 7 其他费用 5.8 1.3 2 2.5 二、主要财务假设 1.公司运行后，设配和原材料供应商的信誉足够好，设配到货、安装、调试在２－３个月内 完成，生产中能够保真产品质量，和厂房的选址正确付租金后即可开始运营。 ２.公司在第二年后就开始获利，且各年税后利润分别是３０万左右。 第 8 章 风险评估 (1)投资项目现金流量的估计 投资现金流量表 单位：万元 初期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 原始投入 22 ２２ ２５ ２５ ２８ ３４ 净利润 １３ １３ １４ １５ ２０ ３０ 加：折旧 ０.８ ０.９ １.２ １.２ １.４ １.５ 净现金流量 １８ -１９ ２０ ２１ ２２ ２５ （2）项目评价 Ａ：根据上表的损益得到：公司从第二年开始获利，在第五年预计可获利达３０万，主要 以营业公司产品获得利润。公司于第二年开始按投资比例对所有着分红。在公司营业的第 ４－５年后公司开始良性运转，且逐步获利。 Ｂ：投资净现值 根据上海证券交易所资料，类似企业（阿里巴巴有机农业） 20１２－２０１３年平 均股权报酬率为 12% 。在此以 12% 作为贴现率对表中现金流量贴现得 NPV= ６４ .２万 NPV 远大于零，项目可行。 Ｃ：内含报酬率 由投资现金流量表，计算内含报酬率： 得到 IRR=100% 内含报酬率达到 100% ，远高于项目资本成本 12% ，投资方案可以接受。 一般来说，设计内含报酬率在 50%-100% 之间较为可行。 PI=NPV/C 计算得到 PI=6.62 获利指数大于 1，投资方案可行。 D：投资回收期 投资回收期表 年份 投资现金流量 年末累积现金流量 年末未回收的投资余额 1 １８ ２０ １５ 2 ２０ ２３ １６ 3 ２３ ２４ １８ 4 ２６ ３０ ２０ 5 ３０ ２９ ２５ 投资回收期 =3 年，而同行业投资回收期平均水平一般为5 年，低于同行业平均水平，值得 投资。 上表数据根据投资现金流量表取得 E：投资综合评价 通过以上各项指标分析，项目满足以下条件： 净现值（ NPV ）≥ 0 内含报酬率（ IRR ）≥资本成本（ 12% ） 获利指数（ PI ）≥ 1 回收期为三年，低于同行业平均水平 5 年。综上分析，该项目可行。 5.经济利润原因分析 由于该产品属于有机农产品且具有文化价值，附加值较高，而且市场上没有类似产品或替 代品，根据调查市场容量很大（参见项目产品市场与竞争） 。潜在客户很多且需求量巨大， 所以项目可以产生大量经济利润，即投资净现值（ NPV ）远大于零。 6、盈亏平衡分析 1）BEP（产品） =N*=CF/ （ P-CN） 其中 P为产品销售单价（不含税） ，且 P=0.2 万元； CF为年固定成本， CN 表示单位产品可变成本； N* 表示盈亏平衡点时的