套期保值会计原理和实务.ppt

* * 国际会计准则 IFRS9: 未来用以替代IAS 39 IAS39中的问题：80%～125%的有效性测试使得许多非常简单的套期保值工具无法实施套保会计；稍复杂的套保结构能满足该套期有效性的要求的很少 IFRS9的改进：选取了更灵活的测试方式，留了更大的 余地 改进的好处：更多类型的衍生品或衍生品组合可以 符合套保会计套保高度有效的要求 放宽80%－125%有效性评价的测试标准 IAS39中的问题：对于衍生工具产生的风险敞口进行套保是不允许的 IFRS9的改进：对原有套期保值进行的一些合理调整变得更加可行 可以对由现货和衍生工具组成的组合进行套保 * * 国际会计准则 IFRS9: 未来用以替代IAS 39 IAS39中的问题：当选取与被套期项目的大宗商品品种不同的商品市场工具进行套保时，需要监控两者之间的价差变化，该价差的存在使得80%~125%的有效性测试经常得出无效的结果 IFRS9的改进：管理者可以将被套期项目的大宗商品品种价格变化中主要引起其价格变化的风险因子的风险单独作为被套期项目 改进的好处：使得大宗商品套期保值业务的有效性提高 在大宗商品价格套保中，可以对冲风险因素中的某个风险分子 IAS39中的问题：当使用期权作为套期工具时，时间价值变化立刻进入损益表，引起企业利润的波动 IFRS9的改进：允许根据管理者的想法，将期权的时间价值的变化累积到期末才释放或者根据一定的摊销计划进行释放 改进的好处：更符合人们对期权本身的理解，即期权费类似于购买保险的保险费 期权的时间价值变化不再直接进入损益表，可以根据管理者需要到期末释放或随着时间均匀释放 * 总结 时期1 时期2 合计 现货 30 30 衍生品 （30） （30） 损益 0 0 0 时期1 时期2 合计 现货 30 30 衍生品 （30） （30） 损益 0 0 0 公允价值套期 现金流套期 套保会计原理 衍生工具与现货确认与计量的匹配 交易前 做好准备 在交易前做好所有套保会计的准备工作 套期关系不能在交易后被追溯指定 经济套期、会计套期和帐务处理 经济套期 会计套期 帐务处理 经济套期认定是会计套期认定的前提，会计套期认定是应用套保会计帐务处理的前提 * * 附录1 套期保值工具类型简介 * * * 远期 特点 一对一交易 单次支付/交割 风险 交易对手信用风险 流动性较差（非标准产品） 产生于古希腊的橄榄市场，锁定未来价格 掉期 特点 一对一交易 多次支付/交割 风险 交易对手信用风险 流动性较差（非标准产品） 期限拉长后，采用多次支付/交割减少信用风险 期货 特点 交易所集中清算 单次支付/交割 风险 无交易对手信用风险 标准化产品，流动性好 产品标准化，增加流动性 期权 特点 一对一交易或交易所集中清算 单次支付/交割 风险 场内期权：无交易对手信用风险 场外期权：交易对手信用风险 流动性相对期货/掉期差一些 购买“保险”，有权利无义务 增加支付/交割次数 把交割时间等具体交易条款标准化 保险 保险 保险 套期工具 * * 套期工具（续）常见产品结构列举 常见产品结构 远期（Forward） 期货（Future） 掉期（Swap） 期权 期权组合 看涨期权（Call） 看跌期权（Put） 上下限期权结构I（Zero Cost Collar） 上下限期权结构II（Three Way） 带有杠杆的期权组合（不符合套保要求） * * 附录2 公允价值计算的核心考虑 * * 公允价值计算模型 * 1 2 3 币种 数量 时间点 4 不确定性 / 概率 （价格、时间） 时间 现金流 （收） （付） 贴现 贴现 * * * 套期保值会计执行参考的会计准则 套保会计的处理方法首先参考中国会计准则下的《企业会计准则第24号——套期保值》，在中国会计准则未明确阐述的地方，参考国际会计准则和美国会计准则 执行和参考的会计准则 中国会计准则： 《企业会计准则第24号——套期保值》 国际会计准则： 《国际会计准则第39号一金融工具：确认与计量》(IFRS IAS 39） 美国会计准则： 《美国会计准则第133号—金融衍生品会计处理和套保会计处理》 （FAS 133） 三套套期保值会计内容趋同或倾向于趋同，下面的论述以中国会计准则为准，在中国会计准则未明确阐述的地方，参考国际会计准则和美国会计准则 * * * 套保会计实施的实务流程 套保会计的实施流程分为套期关系确认和套保会计执行两大部分的六个步骤 套保会计的实施流程 被套期项目和套期工具指定 套保会计适用性论证 套保会计处理方法确