拼多多-深度调研和分析报告-或火不过三年.pdfVIP

证券研究报告 | 首次覆盖报告 2019 年11 月25 日 拼多多 （PDD ） 或火不过三年 电商用渠道连接消费者与商家，拼多多在其中创造的真实价值非常有限。 减持 （首次） 1.商品：拼多多的商品阿里京东都有，成本并未降低，C2M 竞争力最弱 股票信息 拼多多上的商品成本并没有比阿里京东更低，且其多数“爆款”在阿里京东 上都有销售，但阿里京东的商品被拼多多覆盖的较少。拼多多描述的“C2M” 行业 电商零售 模式在电商领域尚处于非常初级的阶段，并且落后于阿里京东。而