波动率估计ARCH模型.pptVIP

* * * * * * * * * * * 的特点 令 即 重新表述ARCH（1）模型： 能够证明 是白噪声过程，即 因此 服从AR(1)过程 如果误差项的平方服从AR(q)过程， 　ηt独立同分布，并满足E（ηt）= 0, D(ηt)= 常数, 则称上述模型是自回归条件异方差模型 ARCH(1)过程的四阶矩特点(P197, (5.13)) AR(1)-ARCH过程： 正态分布， 与 相互独立 特点：P199 ARCH模型的性质总结：P201 ARCH过程缺点总结 不能反应波动率的非对称特点 约束强，要求系数非负，如果要求高阶矩存在，还有更多的约束 不能解释为什么存在异方差，只是描述了条件异方差的行为。 金融时间序列模型 建立ARCH模型 建立ARCH模型 1）建立收益率序列的计量模型，去掉任何线性关系，使用估计的残差检验ARCH效果 2）估计模型 3）检验ARCH模型，根据情况修改模型。 建立模型 1）建立一个计量模型ARCH过程最常见的应用是首先对收益率建立一个AR模型： 该方程被称为均值方程 建立模型 ARCH过程的平方是AR过程 建立模型 检验残差是否存在条件异方差 观察残差平方的偏自相关函数，如果q步截尾，则阶数为q 对残差平方使用Q检验，判断是否存在自相关 使