资产价格变动机制及其对货币政策的影响.docxVIP

资产价格变动机制及其对货币政策的影响 一、 研究背景及其意义 传统的金融体制下，银行是整个金融体系的核心，货币政策的制定和传导都以银行系统 为屮心，但在虚拟经济H益成为经济体系主要内容的今天，虚拟经济与经济基本而越来越脱 离，具有自己独立的变化规律并对实体经济产生重大影响。各国的金融市场在货币政策的制 定与传导中发挥着重要作用，改变了传统的以银行为中心的固有格局，加速和扩展了货币政 策的传导途径，而且资产价格的变化会使经济体系的平衡性在短时间内发生重大变化，而对 应的实体经济却完全可能并没有明显变化。在现代经济体系下，虚拟经济的发展使得经济运 行的不确定性大大增加了，作为宏观调控重要手段的货币政策，如何应对这种变化，以保证 在新的条件下完成其调控经济，维持经济基本平衡的任务，货币政策的实施又会对经济运行 尤其是煨拟经济产生哪些影响，二者之间的相互关系是什么，都是世界各国货币政策的制定 与决策者必须要考虑的新问题。 屮国的金融体系正处在由传统体制向现代体制转轨的过程屮，现代金融体系并没有真正 建立，市场不发达，信号失真严重，市场狭小，无论从广度和深度讲，都是很低的，但货币 政策对艰拟经济的影响却经初见端倪，中国资本市场无论在市值还是在交易规模上都有了一 定的发展，资本市场的宏观与微观经济效应都已不容小觑。货币市场狭小，分割严重，统一 的票据市场没有形成，这些表明目前随着经济改革的逐