中小民营企业融资问题研究.doc

中小民营企业融资问题研究（资料） 我国民营经济作为社会主义市场经济的重要组成部分，在国民经济屮占据重要地位。由 于受多方面因素彫响，中小民营企业融资难问题，已成为制约中小民营金业发展的“瓶颈”。 本文旨在通过金融机构、政府职能机构及中小民营企业自身三个层而，对中小民营企业融资 难问题进行剖析，并寻求解决问题的有效途径。 一、中小民营企业融资的现状分析 （一）中小民营企业融资的基本现状 20世纪90年代以来，我国民营经济作为社会主义市场经济的重耍组成部分，在国民 经济中占据重 （一）中小民营企业融资的基本现状 20 W：纪90年代以來，我国民营经济作为社会主义市场经济的重要组成部分，在国民 经济屮占据重要地位。随着我国市场化程度的不断提高，以及国内、外贸易环境的变化，屮 小民营企业衣增加财政收入、经济增长引擎、扩人就业以及优化调整产业结构等方面发挥着 重要作用。目前，我国中小民营企业的数量己经占全国企业总数的99.8%, GDP的60%、 税收的50%、就业的75%均來源于中小民营企业。另外，中小民营企业已占到专利发明 的65%、技术创新的75%、新产品开发的80% o随着屮小民营企业数量的增加和实力的 提高，其作为民营经济的主要表现形式，在整个国民经济建设中起到的作川将日益突显。可 以这样讲，中小民营企业的发展状况，将直接影响到我国未來经济的整体竞争能力。vBR 而AiZ形成鲜明对照的是，由于受企业现状、金融机构业务创新、诚信坏境建设等多方面因 索影响，屮小民营企业融资难的现状在总体上并未得到根木改观。中小民营金业融资难问题, 已成为制约中小民营企业发展、抑制其活力的“瓶颈”。 要地位。 （二） 中小民营企业融资的主要方式 吸引直接投资 （1） 政府基金（拨款、投资）：由国家部委出资建立科技型中小企业技术创新基金、科技 发展基金、科技成果产业化基金等，通过贴息贷款、无偿援助、资本金投入等形式支持中小 民营企业的发展，主要对象是屮小科技型民营企业。 （2） 专业投资机构投资，主要分为以下两个方面： 产业投资基金，主要投资于髙成长性的科技型中小民营企业； 风险投资。投资者以获取股利与资木收益为目的，其特点在于H冒风险來追求较大的投资 冋报，并将冋收的资金循环投入高风险事业。 吸收间接投资（直接融资） （1） 发行债券。 （2） 发行股票。 金融机构融资（间接融资） 我国从20世纪80年代末期，即开始实施对中小民营企业贷款的扶持政策，以促进民营经济 的健康、可持续发展。近年来，多家金融机构均将信贷经营的重心从倚重大中型企业向中小 民营企业转变，以达到分散信贷业务集屮风险的丨1的，金融机构融资的份额正逐年得到提 升。.民间融资（间接融资） 民间金融是一种非正规金融，具有自发性和分散性，主要表 现为民间借贷。近年来，我国民间金融得到了很大发展。中小民营企业作为融资困难的一个 群体，已经入到民间借贷活动之中。 （三） 屮小民营企业融资难的主要表现〈BR在中小民营企业快速发展的同时，影响和制约其 进一步发展的因素也很多。长期以来，中小民营企业的发展主要依靠自有资金进行。据《屮 国民营经济发展报告》披露，我国中小民营企业的自我融资比例髙达90. 50%，银行贷款仅 为4%,非金融机构约为2.6%,其他渠道为2.9%。 图1中小民营企业融资渠道比例分布图目前， 中小民营企业融资难主要衣现在： 银行对中小民营企业贷款占比不高。因贷款交易和监控成木高等原因，银行不愿对中小 民营企业放贷。同吋，中小民营企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难 以得到银行资金支持。据不完全统计，我国目前中小民营企业中能够获得银行信贷支持的仅 占不到10%。尽管近年来，国家从政策等方血加大了对中小民营企业的支持，银监会亦于2005 年颁布了《银行开展小企业贷款业务指导意见》，但总体而言，中小民营企业贷款相对于大 中型企业而言，占比仍然很小。 民间融资尚未纳入止常渠道。特别是企业成长期对民间融资的需求更为旺盛，中小民营 企业在难以得到金融机构足够信贷支持的情况下，往往更多的选择民间融资。但是，民间借 贷融资成木高，运作不规范，其中蕴含着较高的风险，不利于和谐社会的建设。 中小民营企业离直接融资条件尚有较大差距。中小企业的融资通道过窄。山于证券市场 门槛启j,创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹 集资金。据中国人民银行有关调杏报告显示，我国中小民营企业融资供应的98.7%來自银行 贷款，即垃接融资仅占1.3%。由于我国创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政 策扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业也难以通过股权融资。 信用拟保体系尚未形成构架。尽管在国家相关政策的大力支持下，全国各地方均成立了 不同形式的担保公司，但总体