公司并购的财务安排与会计处理.docxVIP

投 资 银 行 ―――公司兼并、 重组与控制 公司并购的财务安排与会计处理 目录?公司并购重组的基本思路?长期股权投资?企业购并中的人力资 源问题?通过收购而增长：再考察?案例介绍 公司并购重组的基本 思路?分立?剥离?所有权与控制权?转移 合并?收购?标购?合资联 营 公司并购重组的基本思路 收购 关于买资产（Purchase of Assets）?抑或买股权（?Purchase?of Stock）?公司并购重组的基 本思路?关于持股比例?资金情况?目标公司的股权分布情况?目标公 司股权的“估值”?关于敌意收购与善意收购?善意收购?敌意收购 公司并购重组的基本思路?发动敌意收购之前必须考虑以下几点因素 从各方面分析推测目标公司管理层对收购行动可能作出何等反应?目 标公司的“防鲨网”情况?目标公司可能采取哪些反收购策略?目标 公司所处的行业情况 公司并购重组的基本思路?关于用什么方式来 收集股权 估价率――一家公司的股票市值与其资产值之 间的比。?估价率?股票市值/资产值 股票价格*股票 数量/资产帐面价值 公司并购重组的基本思路?公司估价率与被购 并的可能性之间呈逆反关系（见下图） 公司并购重组的基本思路 关于支付手段?现金、股票、债券、优先股、认证股权等?从收购方 的角度来说?现金紧裕情况?资本结构?融资成本差异?收益稀释?控股 权的稀释 合并的典型失败模型?根据产业和公司发展