国际金融规避风险的手段以及案例分析.docxVIP

一、我国现行汇率制度及汇率走势 我国人民币现行汇率制度概括起来说就是，以市场供求为基础的、单一的、 有管理的浮动汇率制。以市场供求为基础指的是汇率生成机制是由市场机制决 定的，汇率水平的高低是以市场供求关系为基础的；单一性是指中国人民银行 每日公布的人民币市场汇价适用于外汇指定银行（中资与外资）进行的所有外 汇与人民币的结算与兑换，包括经常项目收支和资本项目收支，适用于中资企 业和外商投资企业的外汇收支往来；适用于居民与非居民的交往活动。总之是 适用于所有交易范围的一切外汇与人民币之间的交易；有管理性主要体现在银 行间外汇市场上，中央银行设有独立的操作室，当市场波动幅度过大，中央银 行要通过吞吐外汇来干预市场，保持汇率稳定；在零售市场上，中央银行规定 了银行与客户外汇的买卖差价幅度；而其浮动性则一是表现为中央银行每日公 布的人民币市场汇价是浮动的；二是各外汇指定银行制定的挂牌汇价在央行规 定的幅度内可自由浮动。 近几年来，人民币汇率问题成为世界经济焦点问题之一，如何解决这一问 题，将影响今后美国与中国关系及世界经济发展进程。以美国为首的发达国家 普遍认为人民币币值被低估，指中国操纵汇率已经影响到世界上许多经济体， 拖累本已深陷危机的全球经济。美国希望人民币升值，由此可以抑制中国出口， 增加美国出口，减少国际收支逆差和降低失业率，推动经济复苏；欧洲诸国则 是希望通过人民币升值分享中国的出口空间，并进一步打开中国的市场。但中 国则担心人民币升值，将损及出口和经济发展的动力，因而一直极为审慎地处 理人民币汇率问题。 人民币汇率在改革开放以来是不断贬值的，直到?2005?年才开始有下降的趋 势，也就是人民币有升值的趋势，然后分析当时的世界的经济格局可知，当时 的美国，日本，俄罗斯，以及欧盟是当时的经济大国，而那时候的中国正是经 济的真正崛起的时候，各种贸易出口与进口都是大幅度增加，与此同时，中国 的外币储蓄量有质的飞跃，据统计，中国曾经是美国最大的债权国，最高峰期 持有美国四万亿美元。这样通过人民币升值，换一句说就是美元相对于人民币 贬值了，这样一来，中国就是外汇储蓄上损失惨重，许多进出口贸易额都大打 折扣，再看最近几年，中国在顶着人民币升值的压力下，努力发展经济，另一 方面，美国大印美元，大肆发展美国国债，这样使美元贬值，迫使人民币升值， 在达到这一目的时，美国也由于过度发行美元，发生次贷危机，先后由于房地 产“泡沫”发生经济危机，引起全球范围内的经济动荡。美国当局不得不实行 扩大财政赤字，这样才得以缓解。但美国一直在强调美元对人民币贬值，所以 中国当局也做出各种?对策，但由于美国一直以来是世界的经济大国，中国的人 民币汇率的变动自主权受到严峻的挑战。 随着经济全球化，中国的经济发展迅速。基于这样一种发展的趋势，中国 的人民币走向国际化的进程将得到进一步的推进，而随着以美国为首的经济大 国掌控全球经济发展的能力呈日渐降低的态势，中国的人民币汇率受其的被动 影响的作用力也将减小，现在正是这种态势的发展阶段，美国扩大财政赤字的 经济政策只能暂缓其危机，中国政府也应该做好充足的准备，腾飞的经济需要 人民币来保值，不能依靠期货。人民币的汇率在最近的一段时间，依然会受到 美国的影响，但是由于总体上的各种经济力量的相互制衡，，中国人民币的汇 率会保持一种稳中有升的态势，一旦中国的人民币走向国际化，中国的经济将 迎来第二次大的腾飞。 二、企业规避汇率风险的主要手段 一般来说,企业对不同的外汇业务的风险管理除了必须对未来汇率变动趋 势进行预测外,还应根据实际情况选用以下几项避险措施:出口以硬币?进口以软 币或多种货币报价,加价保值或压价保值,提早收款或推迟付款,续做远期外汇买 卖,缩短出口结汇时间等? （一）预测未来汇率变动趋势 预测未来外汇汇率变动的趋势,是每个进出口企业在浮动汇率制度下最重 要的一项研究工作,也是做好其他避险工作的关键?但由于影响汇率变动的因素 很多,不只是受到有关货币当局经济力量及政治状况的影响,有时甚至连某国政 府的一个临时措施也足以影响汇率的变动?因此,预测未来汇率变动的趋势也是 企业在实际工作中最难把握的学问?尽管如此,在当前国际金融市场动荡不定的 情况下,每个外向型企业仍要积极创造条件把这项工作做好? （二）出口以硬币?进口以软币或多种货币报价 在国际贸易中,争取出口用硬货币?进口以软货币报价的做法是每个企业所 必须坚持的首要原则?企业的产品销往硬货币的国家,则可设法使用该国货币报 价,销往其他地区的产品也应争取以硬货币报价?从长远看,硬货币具有保值的作 用?使出口外汇不会因计价货币贬值而使销售利润减少,甚至亏损?在进口方面, 则要争取以汇率将有下跌趋势的货币报价,以求得软货币贬值带来的进口成本减 少?当然软?硬货币