保险公司高级财务管理(第二章经济资本).pdfVIP

第二章 经济资本 经济资本框架已经逐渐被保险业认可，其驱动力主要来自于监管机构、投资分析机构及 评级机构等,经济资本概念最早来源于银行业的巴塞尔协议,保险行业对经济资本的研究实 际上促成了当前欧盟的Solvency II 的监管变迁。 我们这一章从以下几个方面来介绍经济资本。第一节里我们介绍下欧盟偿付能力标准II 和QIS4,Solvency II 和经济资本有着深刻的联系。接下来在第二节是关于经济资本的概述； 第三节是介绍负债的市场价值；第四节介绍在经济资本框架下的风险评估；第五节介绍市场 一致性内含价值；第六节介绍市场一致性定价；第七节讨论保险公司负债评估的投资组合构 造；第八节介绍在不完全市场下的经济资本，第九节里我们给出一个经济资本计算的实例， 最后在第十节里我们介绍下经济资本在寿险公司经营管理中的作用。 第一节 经济资本概述 1.1、经济资本的产生背景 从当前金融业国际偿付能力监管的框架发展来看，全面性、随机性（动态性）与定制性 是发展的趋势。全面性是指偿付能力监管框架要着眼于所有的风险，其中不仅包含金融风险， 也要包含非金融风险（例如保险风险）。随机性（动态性）是指要通过各种模拟（Simulation