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非上市公司并购程序 (2011-12-27?13:52:40) 标签： 璐㈢粡 （一）企业决策机构作出并购的决议。企业股东会或董事会根 据企业发展战略，对企业进行并购形成一致意见，做出决议。并授 权有关部门寻找并购对像。 （二）确定并购对象。企业并购成功的第一步是选择正确的并 购对象，这对企业今后的发展有着重大的影响。一般可以通过两种 途径来选择，一种是通过产权交易市场，其信息来源于全国各地， 信息面广，信息资料规范，选择余地大。另一种是并购双方直接洽 谈，达成并购意向，制定并购方案并向有关部门提出申请。 （三）尽职调查并提出并购的具体方案。并购企业应对目标企 业所提供的一切资料如目标企业的企业法人证明、资产和债务明细 清单、职工构成等进行详细调查，逐一审核，并进行可行性论证， 在此基础上提出具体的并购方案。 （四）报请国有资产管理部门审批。国有企业被并购，应由具 有管辖权的国有资产管理部门负责审核批准。 （五）进行资产评估。对企业资产进行准确的评估，是企业并 购成功的关键。并购企业应聘请国家认定的有资格的专业资产评估 机构对被并购方企业现有资产进行评估，同时清理债权债务，确定 资产或产权的转让底价。 （六）确定成交价格。以评估价格为基础，通过产权交易市场 公开挂牌，以协议、拍卖或招标的方式，确定市场价格。 （七）签署并购协议。在并购价格确定后，并购双方就并购的 主要事宜达成一致意见，由并购双方的所有者正式签定并购协议。 （八）办理产权转让的清算及法律手续。在这个过程中，并购 双方按照并购协议的规定，办理资产的移交，对债权进行清理核实， 同时办理产权变更登记、工商变更登记及土地使用权等转让手续。 （九）发布并购公告。并购完成后，并购双方通过有关媒体发 布并购公告。 第一部分?股权并购的一般流程 　　七、获得内部批准 　　并购双方及目标公司依据各自公司章程规定在签订法律上不可变更协议之前，应当获 得各自有权机关为董事会、股东会同意并购的决议，目标公司部分股东转让其持有目标公 司的股权，应当获得其它股东放弃优先购买权的声明。 　　说到这儿我要提一个问题，并购双方依据各自公司章程规定，在签订法律上不可变更 的协议之前，应当获得各自有权机构为董事会或者股东会同意并购的决议，我要问题的问 题是，如果并购双方没有按照公司内部的章程规定而对外签订了并购协议，那么法律效力 是什么样的？《公司法》第?16?条对这个有明确规定，公司对外签订的投资或者担保的协议 时，如果公司章程有约定，必须符合公司章程的约定。这个到底是不是法律上强制性的规 定？如果这个公司的章程有明确规定，超过?5000?万必须经过公司董事会的决议或者股东会 的授权和决议才可以，否则无效。有明确的规定。对外签订违反了公司章程的规定，是不 是透视违反了《公司法》第?16?条的规定？我查了很多这方面的案例，在司法实践当中这个 问题相对复杂，而且有争议，视情况而不同来认定，对上市公司的要求更为严格一些，我 所提的这个问题目的在于我们不要因为没有去审查公司的章程而忽视了公司章程对于定罪 的要求，而导致并购协议的效力瑕疵。这个是我所要跟大家提醒的，千万不要忽视了收购 双方公司章程对收购相关的规定，这非常关键，如果忽视了这个规定而达成的协议产生了 当事人双方之间的争议，那么是你律师的责任，律师至少要承担相应的责任，作为法律人 士来讲，必须时刻警惕，要全面的审查、审视做法律业务。 　　其他股东放弃优先购买权，这是一个必备条件，限于股权并购，资产并购恐怕不涉及 到这一点，股权并购其他股东要有优先购买权放弃的声明。当然百分之百所有股权转让时 恐怕不涉及到这样一个问题。 　　八、签署并购协议 　　在并购价格确定后，并购双方就并购的主要事宜达成一致意见，由并购双方正式签订 并购协议，一般也称股权转让协议。并购价格的确定本身就是一个不容易的事，如何确定 并购价格是基于你的尽职调查，基于资产评估报告，基于会计事务所的审计，财务等一系 列的动作之后，才可能由双方确定你的并购价。当然并购价格不完全依靠你的评估和审计 出的价格来确定的，因为会有一个溢价的过程，收购时可能不会按照原来的净资产来收购， 可能会有一个市场增值的预期的溢价，也可能会低于你的评估价格，但在国有资产收购里， 只能是溢价，而不能是低于你的评估价格，这点非常关键，国有资产收购里不可以在评估 价格以下收购。 　　九、履行审批程序 　　根据法律法规的规定，如果外资并购或者涉及国有股权的变动，在并购协议签订之后 应当向相应的审批权限的审批机关提交一系列的申报文件，并按受理——审核——审批— —发证的程序履行审批手续和程序。我们一再强调外资并购和国有股的并购程序相对比较 复杂，要求也比较严格。 　　十、办理登记手续 　　在获得批准以后，并购双方还应