金融工程模拟试卷及答案.docxVIP

金融工程学复习模拟试卷 一、填空题（10×2=20） 1.合约的买方称为 合约的卖方称为 2.期权常见的类型是 和 3.期货市场的功能包括 、 、 4.套利的形式主要有 、 、 、 5.期权价格由 和 共同构成 6.运期汇率高于即期汇率，二者差价叫作远期 7.优先股按其是否参与投票可分为 、 8.产生套期保值的两个原因 、 9.互换本质上是一种 10.可转换债券内含 ，可以分解为标准债券加发行公司股票的买权 二、单选题（10×2=20） 1.期权的最大特征是（?） A.风险与收益的对称性 B.期权的买方有执行或放弃执行期权的选择权 C.风险与收益的不对称性 D.必须每日计算盈亏，到期之前会发生现金流动 2.期货交易的真正目的是（?） A.作为一种商品交换的工具 B.转让实物资产或金融资产的财产权 C.减少交易者所承担的风险 D.上述说法都正确 3.债券期货是指以（?）为基础资产的期货合约 A.短期国库券 B.中期国库券 C.长期国库券 D.中期和长期国库券 4.利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（?） A.利率上涨时，期货价格上升 B.利率下降时，期货价格下降 C.利率上涨时，期货价格下降 D.不能确定 5.下列说法哪一个是错误的（?） A.场外交易的主要问题是信用风险 B.交易所交易缺乏灵活性 C.场外交易是按需定制 D.严格地说，互换市场是一种场内交易市场 6.期货交易的买方称为（?） A.空头方 B.多头方 C.头寸 D.以上皆非 7.认购权证实质上是一种股票的（?） A.远期合约 B.期货合约 C.看跌期权 D.看涨期权 8.看跌期权的买方对标的金融资产具有（?）的权利 A.买入 B.?卖出 C.持有 D.以上都不是 9.金融衍生工具产生的最基本原因是（?） A.投机套利 B.规避风险 C.赚取买卖价差收入 D.以上都不对 10.套利者认为近期合约价格的涨幅会大于远期合约，买进近期合约，卖出远期合约的套利 活动为（?） A.牛市套利 B.熊市套利 C.蝶式套利 D.跨商品套利 三、改错题（10×2=20） 1.期货合约是由远期合约积木堆积而成 2.产生套期保值成本的主要原因在于市场缺乏效率 3.期权内涵价值等于时间价值加上期权费 4.决定远期合约价格的关键变量是标的资产的市场价格 5.金融问题指的是货币在厂商中的运动 6.不是所有的风险均能保险，但价格风险可以投保 7.债券期货是以短期国库券为基础资产的期货合约 8.在其他条件相同时，期限越长，债券价格对收益率的变化越不明显 9.商品期货与金融期货最大的不同在于后者不能在传统意义上进行交割 10.决定远期合约价格的关键变量是标的资产的市场价格 四、组合分解图形题（5×4=20） 1. 2. 3. 4. 5. 五、套期保值、套期套利计算题（4×5=20） 1. 假设现在是?8?月?20?日，美国哈佛大学的戴维斯先生正在为该校教授明年?6?月份的伦敦 讲学计划做资金上的安排。预计前往的教授共?42?人，每位教授的费用是?1,500?英镑，这笔 费用需在明年的?3?月?15?日支付给英国有关方面。当前市场上英镑期货的报价如下所示： 9?月份期货 1.6152$/￡ 12?月份期货 1.6074$/￡ 明年?3?月份期货 1.6002$/￡ 明年?6?月份期货 1.5936$/￡ 每份英镑期货合约的规模为?62,500?英镑。为了避免英镑汇率上升的风险，请问戴维斯 先生该如何利用期货市场进行套期保值？ 假设?3?月?15?日这天，市场上美元对英镑的即期汇率为?1?英镑＝1.65?美元，6?月份英镑期货 合约的价格为?1.6451$/￡。请计算戴维斯先生套期保值的总盈亏？ 2.?假设一个交易者发现国际期货市场和伦敦国际金融期货交易所的英镑期货合约价格不一 致，存在套利机会，因此他决定进行跨市套利交易，以期从中获取收益。假定?3?月?1?日?6 月英镑期货合约价格是?1.4350?美元/英镑，每份合约的交易单位是?62?500?英镑，而伦敦国 际金融期货交易所?6?月英镑期货合约价格是?1.4430?美元/英镑，每份期货合约的交易单位是 25 000?英镑。5?月?1?日，这个交易者在两个交易所分别做了对冲交易，交易的价格都是 1.4500?美元/英镑，将手中的合约平仓。请问该套利者如何操作才是理性的？试计算这位交 易者的套利收益。 3. 买入?1?手?3?月份敲定价格为?2100?元/吨的大豆看涨期权，权利金为?10?元/吨，同时买入 1?手?3?月份敲定价格为?2100?元/吨的大豆看跌期权，权利金为?20?元/吨。则该期权投资组合 的盈亏平衡点为多少？ 4.?假设一个交易者预期德国马克期货合约的价格将下跌，并且?9?月德国马克合约的跌幅比 6?月的大，因此他决定进行买