供应链金融业务模式及风险研究综述.pdf

供应链金融业务模式及风险研究 一、供应链金融行业定义与特点 （一）供应链金融定义 供应链金融（ Supply Chain Finance，SCF）是指在对供 应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融 资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导 引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭 的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。 由此可见，供应链金融已经脱离了商品融资单纯服务于 大宗商品交易的范畴，从理论和实务上构成了一个业务门 类。供应链金融和产业金融、物流金融有相似的地方，它们 的涵义区分如下表所示： 表 1：供应链金融、产业金融和物流金融的区分 （二）供应链金融的特点 1.与产业金融及物流金融的关系 供应链金融包含在产业金融当中，而供应链金融又包括 1 了物流金融，三者间的关系如下图所示，三者从在一定程度 的从属关系。 图 1：供应链金融、产业金融和物流金融之间的关系 2.与传统金融模式的区别 供应链金融和传统金融的区别主要体现在对风险的控 制、授信的灵活度等方面，具体情况如下面两个图表所示。 （1）传统金融——孤立的关注企业和业务本身 图 2 ：传统金融的融资模式 （2）供应链金融：商业银行根据产业特点，围绕供应 链上核心企业，基于交易过程向核心企业和其上下游相关企 业提供的综合金融服务。 ◆以核心企业为基准创建“１＋Ｎ”或“Ｍ＋１＋Ｎ”的 2 金融服务模式。 其中“ 1”代表核心企业 , “M ”、“N ”代表上下游企业。银 行通过对产业链上的“ M ”或“ N ”与“ 1”之间资金的综合 分析 ,在有效规避银行授信风险的前提下 ,为产业链上的各个 企业提供金融服务。 1. “M ”上游企业金融服务 基于上游供应商与核心企业之间的物流关系，以对核心 企业的授信为保障，为上游供应商提供授信支持。主要包括 采购合同融资、商业发票贴现、预约付款融资、应收账款买 断和综合保理等几种操作模式，一方面能够为上游供应商提 供融资支持，确保物流供应的及时顺畅促进整个产业链的紧 密合作；另一方面能够依托核心企业为供应商解决融资问 题，并为核心企业争取更优惠的供货条件。 2. “1”核心企业金融服务 一般产业链中均存在一个优质的核心企业，银行可以为 其提供诸如集团账户管理、投行业务等高附加值产品；同时 通过对核心企业的服务来为其上下游客户群的提供金融服 务。 3. “N ”下游企业金融服务 从产业链内部来看，产品销售渠道的重要性愈发突出， 如果能够协助核心生产企业建立一个强大的销售网络，扩大 市场份额，一方面能够获得大量的中小客户。 ◆关注交易过程，整合物流、信息流和资金流。 ◆根据产业特点，跨行业的提供金融服务。 3 二、供应链金融行业发展状况 （一）供应链金融发展综述 从我国供应链金融分为银行经营与实体经营两类。目前 我国供应链金融大致可以分为两大类 :一类是以深发展 (现平 安)银行、 中信银行和民生银行、 工商银行和中国银行为代表 的借助客户资源、资金流等传统信贷优势介入并开展业务的 银行供应链金融；一类是以阿里巴巴、京东商城、苏宁易购 等电商以及类似于怡亚通这类专业物流公司凭借商品流、信 息流方面的优势通过成立小贷公司等帮助其供应商 (经销商 ) 融资的实体供应链金融。 银行业供应链金融比较有特色且规模较大的是平安银 行、中信银行和民