2020年汽车行业年度投资策略分析报告：新能源车触底，集中度提升.pdfVIP

新能源车行业触底，集中度提升明显 ——2020 年汽车行业行业年度策略报告 ❖ 总体销售疲软，结构分化明显。今年以来，受到增值税下调、国五国六切 证券研究报告 换、刺激政策出台等因素影响，我国汽车产量波动较大，但是整体呈现下滑 所属部门 ।制造业团队 趋势，前十月乘用车销售同比下滑 10.9%，然而库存预警指数同时也下滑 28%， 报告类别 ।行业深度 经销商库存压力有所减轻，补库存周期有望来临。销售分化明显， 自主乘用 所属行业 । 汽车 车承压较大，而日系依旧保持正向增长，市占率日系德系相对去年均增长 3pct。新能源汽车由于受补贴政策影响，销量表现为前高后低，自 7 月份后 行业评级 ।增持评级 同比增速由正转负，10 月同比下滑 45%，我们预计今年总量将于去年持平。 报告时间 ।2019/12/14 ❖ 业绩处于下滑通