企业价值的财务报表分析研究.pdfVIP

1 企业价值的简介 1.1 企业价值的含义 企业价值是 20世纪 60年代伴随着产权交易市场的出现，由美国管理者最早提出的一 个概念。在市场经济条件下，企业本身也是一种可以在产权市场上交易的商品，作为该 商品的利益相关者，包括投资人、债权人、管理者等，都必须要了解企业的价值。企业 价值是指企业作为一种商品的货币表现。一般表现为四种不同的形式： (1) 账面价值， 是指企业会计核算所提示的企业总资产减去总负债后的净资产价值。 企业的账面价值是以历史成本为基础进行计量的会计概念， 根据企业的资产负债表很容 易获得账面价值，即表中所显示的股东权益。 (2) 市场价值，是指将企业整体资产视为一种商品在市场上公开竞争，在供求关系 均衡的状态下确定的价值，即在公开市场上交易时的市场价格。 (3) 清算价值，是指在企业出现财务危机破产清算时，把企业的实物资产逐个分离， 单独作价的资产价值。 (4) 内在价值，是指在一定时点上，企业的净资产和未来预期收益现金流折现之和， 即企业价值 =净资产 +未来预期收益现值；按照企业产权观 , 企业内在价值是指在一定时 点上，企业的有形资产、无形资产以及未来预期收益现金流折现之和，即企业价值