月-企业财务分析及控制-白云霞.ppt

应收账款和信用 应收账款上的投资=平均日销售额×平均收账期（ACP） 销售条款： 付款方式（分期、一次付款） 授信期限、额度 现金折扣和折扣期限 总信用成本曲线 成本 信用宽松程度 机会成本 拒绝授信导致的销售额损失 总成本 最优授信规模 最低点 持有成本 授予信用导致的现金流失 信用分析 信用5C分析 品德（Character）：客户履行债务的意愿。 能力（Capability）：客户以经营现金流量来偿还债务的能力。 资本（Capital）：客户拥有的资本储备。 担保（Collateral）：客户违约时的保护性资产。 条件（Conditions）：一般性的经营条件。 沃尔评分法 亚历山大·沃尔：《信用晴雨表研究》 财务比率 权重 (1) 标准比率 (2) 实际比率 (3) 相对比率 (4)=(3)/(2) 评分 (1)×(4) 流动比率 净资产/负债 总资产/固定资产 销售成本/存货 销售额/应收帐款 销售额/固定资产 销售额/净资产 25 25 15 10 10 10 5 1.00 1.50 2.50 8 6 4 3 1.17 0.88 3.33 12 10 2.66 1.63 1.17 0.59 1.33 1.50 1.70 0.67 0.54 29.25 14.75 19.95 15.00 17.00 6.70