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第六章 商业银行资产负债管理理论及方法 第一节 商业银行资产负债管理理论 第二节 商业银行资产负债管理方法 第三节 利率风险管理技术 第四节 套期保值与利率风险管理 第一节 商业银行资产负债管理理论 一、资产管理理论 资产管理理论主要经历了以下几个发展阶段: （一）商业贷款理论 （二）资产转移理论 （三）预期收入理论 （四）超货币供给理论 （五）资产结构选择理论 第一节 商业银行资产负债管理理论 二、负债管理理论 商业银行负债管理理论随着金融业的发展而不断发展，按其历史发展阶段主要可以划分为传统负债管理理论（包括银行券理论和存款理论）和现代负债管理理论（包括资金购买理论和金融产品销售理论）。 第一节 商业银行资产负债管理理论 三、资产负债联合管理理论 从理论上看，资产负债管理主要依据以下基本原理。 （一）偿还期对称原理 偿还期的对称与否可以通过平均流动率来衡量，即资产平均到期日和负债平均到期日之比 K来判断: 第一节 商业银行资产负债管理理论 （二）目标替换原理 银行资产的流动性和盈利性的关系可以通过图6—1来说明。 第一节 商业银行资产负债管理理论 （三）资产分散化原则 资产分散化原则是银行资产管理中最盛行的一个原则，主要是研究银行如何将其资产在种类和客户这两个层面进行适当分散，才能避免信用风险损失，将风险控制在最低限度。 其具体内容是:银行进行资金分配时，应尽量将资金投放在贷款和证券等不同的资产形态上，同时贷款和证券的种类、对象也要尽可能地分散，避免集中投放在某一种贷款或证券上，同时也要尽量避免集中投放在某一行 业或某一企业。 资产负债联合管理方法主要分为两大类: 一类是资产负债表管理，主要是将管理科学应用于银行的资金管理。 另一类是资产负债综合管理，它是用既定的管理模型，如缺口管理模型、持续期缺口模型、财务规划模型等，对银行资金进行优化管理。这种方式常用于短期决策方面。 第二节 商业银行资产负债管理方法 一、资金总库法 第二节 商业银行资产负债管理方法 二、资金转换法 第二节 商业银行资产负债管理方法 三、线性规划法 1.建立目标函数。 2.确定约束条件。 主要的限制因素有: （1）政策法规的约束。 （2）流动性约束。 （3）安全性约束。 （4）其他方面的约束。 3.根据确立的目标函数和约束条件，运用数学方法和图表，求解目标函数最优解（利润最大化或成本最小化）。 第三节 利率风险管理技术 一、融资缺口管理模型 融资缺口管理技术要求管理层对银行收息资产和付息的存款与货币市场借款的期限和重新定价的机会进行分析。如果管理层认为银行利率风险过度，它将试图尽可能使利率变动时可以重新定价的银行资产的数额与同时可以根据市场情况调整利率的存款和其他负债的数额相等，即资金缺口为零。这样，银行就可以对利率的变化进行套期保值。 其方法是： 第三节 利率风险管理技术 二、持续期缺口管理 为综合考虑商业银行不同结构和期限的资产负债对利率变化的反应，银行管理层必须计算银行资产和负债的持续期，采取对银行净值有利的持续期缺口来规避银行资产与负债的总体利率风险。 持续期有广义和狭义之分。狭义的持续期就是指债券的存续时间，它与债券到期日是不同的概念。持续期要考虑债券到期日之前所有现金流量的金额和日期，再用适当的贴现率将债券的所有利息和本金等现金流转换为现值。其数学表达式为: 第三节 利率风险管理技术 二、持续期缺口管理 广义的持续期将持续期理论用于分析商业银行贷款等其他资产与负债的利率风险，并分析银行股东权益的变化。货款的持续期间的数学表达式为: 第三节 利率风险管理技术 三、财务管理模型 财务管理模型是一种运用电脑模拟技术进行资产负债管理的工具。在原先的经济变量，如利率、准备金率等发生变化之后，它主要是用计算机根据现时的资产负债结构模拟未来银行的财务情况动态变化的轨迹，以帮助银行分析利率风险，制定动态经营战略。 银行的资产可以分为利率敏感性资产和非利率敏感性资产。 银行的负债也分为非利率敏感性负债（固定利率负债）和利率敏感性负债。 财务管理模型是在计算出银行资产和负债的平均到期期限的基础上，根据用于模拟数据的历史数据和“假设性”预测等信息，运用电脑模拟技术分析市场