金融危机研究与阐述.pptVIP

金融危机研究与分析;一、何谓金融危机？;二、二十世纪十大金融危机;6、墨西哥金融危机 7、日本金融危机 8、俄罗斯金融危机 9、东南亚金融危机 10、韩国金融危机;三、金融危机的预警信号;四、美国次级贷款的含义及兴起;（二）美国信用贷款; 判断优质贷款或次级贷款的标准是根据借款人的信用纪录、偿付额占收入的比率（DTI）；抵押贷款占房产价值的比率（LTV）。一般来说，DTI低于55%、LTV低于85%的借款人的房贷为优质贷款，而 DTI超过55%、LTV超过85%的贷款人的房贷为次贷。“另类A级”房??是介于优质和次贷之间的灰色地带，是指借款人符合优质贷款标准，但没有提供所有收入证明等法律文件。 这种由银行或投资公司向信用较差的客户发放的次贷风险较大，一旦发生拖欠、违约或取消抵押品赎回权都会给贷款机构造成损失，并可能引发多米诺骨牌效应，对美国和相关国家的金融部门乃至全球金融市场产生消极影响。;（三）次级抵押贷款市场的兴起;2、市场竞争的加剧以及高收益的诱惑使得次级抵押贷款成为金融机构的偏好产品。;3、金融风险管理能力的提高为次级抵押贷款发放提供了技术支持;4、美国一系列法案为次级抵押贷款市场的扩张营造了法律环境。;Date; 五、次贷危机的发生过程 第一阶段，2007年2月-7月，美国贷款机构对次贷问题表示忧虑。;;第二阶段，2007年7月到8月，次贷危机扩散至股市。 ; 第三阶段，2007年8月至2008年1月，次贷危机造成了全球性信贷紧缩，对美国次贷问题的担忧日益加剧，已远远超越了美国银行业和小型专业贷款机构的范畴。 ;第四阶段，2008年1月至2008年9月。;Date; 第五阶段，2008年9月至今，全球大多数国家都已收到本次危机的影响，危机已经扩大为全球性的金融危机。 英国10月24日宣布第三季度GDP环比下降0.5%，该国也成为第一个陷入衰退的主要发达经济体。同时，冰岛请求IMF的救助，成为1976年以来首个接受IMF贷款的西方国家。另外，韩国、印尼等国家货币大幅贬值，政府面临困境。因此，全球各主要国家此时都不约而同地出台重磅刺激经济的政策，试图挽救这次危机带来的打击。11月15——16日，二十国集团领导人金融市场和世界经济峰会在美国首都华盛顿举行，主要经济体开始寻求国际间的合作共同应对本次危机。; ;Date;; （二）美联储的宽松货币政策是危机的重要成因。 （三）美国政府不当的房地产金融政策为危机埋下了伏笔。 ;（四）对金融机构放松监管是导致危机的重要因素。 （五）金融全球化步伐加快，使各国相互依存加深，市场联动性增强，美国次贷危机通过“蝴蝶效应”殃及全球。;（一）全球金融市场进入剧烈波动的“多事之秋”。; 首先，大量房贷机构特别是与美国次贷市场相关的基金陷入困境或破产。据不完全统计，2008年上半年，美国金融业裁员88000人，比去年全年还高出75%。欧盟、日本、澳大利亚等国家的50多家银行、对冲基金、养老基金及保险公司受到波及。; 其次，国际金融市场的各领域都出现剧烈动荡，股市、债市、汇市、商品市场均无一幸免，并造成了西方信贷市场一定程度的紧缩。再次，国际金融市场未来前景具有极大的不确定性。由于次贷市场具有极差的透明度，投资人难以准确评估风险。尽管这些证券化债务可在许多投资者间分散风险，但他们难以确定谁持有高风险债务及这种风险的程度和密集度。人们对不确定性产生恐惧感，因为到底损失有多大，损失由谁来承担，清理行动对全球利率有何影响等，都是未知数。更严重的是，向次贷市场发放的大部分贷款是通过资产负债表以外的业务，因此，没有人知道未来会出现什么新问题。; （二）本次危机必然带来对金融衍生产品发展以及金融监管的重新审视。 ;（三）对中国的影响;;八、几点启示：;; （三）要以审慎的态度促进资产证券化业务的发展。 次贷危机刚开始只是一场局部危机，但最终却影响到美国的银行、保险、证券和基金等多个领域，并引发全球金融市场的剧烈动荡。这场危机之所以能不断被传播和放大的重要原因，在于以资产证券化为代表的金融创新工具被过度滥用。; （四）金融企业在进行海外投资时应增强金融风险意识。 随着经济全球化的发展，各国金融领域之间相互渗透。国际市场是一个充满机遇和挑战并存的市场，面对国际市场上各种看得见和看不见的金融风险，金融企业只有增强风险意识，建立和完善有效的全球金融风险防范机制，提高风险管理能力，提高综合竞争力，才能在全球化的激烈竞争中占一席之地。; （五）稳步推进资本项