商业银行管理第12章 商业银行风险管理.pptVIP

12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 (3)敏感性分析法。敏感性分析法与市场价值法类似,它在“风险盈利”的基础上度量利率风险,“风险盈利”是因利率变动引起的未来潜在损失。我们把利率头寸敏感性(Interest Rate Position Sensitivity,IRPS)定义为:用当前市场利率贴现未来现金流量而计算出的(表内、外)资产负债市场价值与收益率曲线移动(不限制移动形式)后资产负债现值之间的差额。因此,可以把利率风险(Interest Rate Exposure,IRE)定义为IRE=VAs-VA 式中,VAs为利率变动后资产负债的现值;VA为利率变动前的资产负债现值。 12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 (4)外汇敞口分析。外汇敞口分析(Foreign Currency Exposure Analysis)是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。外汇敞口主要来源于银行表内外业务中的货币错配。当在某一时段内,银行某一币种的多头头寸与空头头寸不一致时,所产生的差额就形成了外汇敞口。在存在外汇敞口的情况下,汇率变动可能会给银行的当期收益或经济价值带来损失,从而形成汇率风险。 12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 (4)外汇敞口分析。对因存在外汇敞口而产生的汇率风险,银行通常采用套期保值和限额管理等方式进行控制。外汇敞口限额包括对单一币种的外汇敞口限额和外汇总敞口限额。外汇敞口分析是银行业较早采用的汇率风险计量方法,具有计算简便、清晰易懂的优点。但是,外汇敞口分析也存在一定的局限性,主要是忽略了各币种汇率变动的相关性,难以揭示由于各币种汇率变动的相关性所带来的汇率风险。 12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 12.3.2　商业银行市场风险管理方法 2.基于金融衍生产品的市场风险管理方法 (1)远期利率协议(Forward Rate Agreements,FRA)。远期利率协议是一种远期合约,买卖双方(客户与银行或两个银行同业之间)商定将来一定时间点(即利息起算日)开始的一定期限的协议利率,并规定以何种利率为参照利率,在将来利息起算日,按规定的协议利率、期限和本金额,由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利息差的贴现额。 12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 (2)利率互换(Interest Swap)。利率互换是指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金,作固定利率与浮动利率的调换。这个调换是双方的,如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率,乙方则以浮动利率换取甲方的固定汇率,故称互换。互换的目的在于降低资金成本和利率风险。 12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 (3)利率期货。利率期货是指以债券类为标的物的期货合约,它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货,前者大多以银行同业拆借3月期市场利率为标的物,后者大多以5年期以上长期债券为标的物。利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险,特别是越来越多持有国家债券的投资者,急需回避风险、套期保值的工具,在此情形下,利率期货应运而生。 12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 (4)利率期权。利率期权是一种与利率变化挂钩的期权,到期时以现金或者与利率相关的合约(如利率期货、利率远期或者政府债券)进行结算。利率期权是一项规避短期利率风险的有效工具。借款人通过买入一项利率期权,可以在利率水平向不利方向变化时得到保护,而在利率水平向有利方向变化时得益。 12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 (4)利率期权。主要形式: ①利率上限是客户与银行达成一项协议,双方确定一个利率上限水平,在此基础上,利率上限的卖方向买方承诺:在规定的期限内,如果市场参考利率高于协定的利率上限,则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额部分;如果市场利率低于或等于协定的利率上限,则卖方无任何支付义务,同时,买方由于获得了上述权利,必须向卖方支付一定数额的期权手续费。 12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 (4)利率期权。主要形式: ②利率下限是指客户与银行达成一个协议,双方规定一个利率下限,卖方向买方承诺:在规定的有效期内,如果市场参考利率低于协定的利率下限,则卖方向买方支付市场参考利率低于协定利率下限的差额部分;若市场参考利率大于或等于协定的利率下限,则卖方没有任何支付义务,作为补偿,卖方向买方收取一定数额的手续费。 12.3　商业银行市场风险的管理方法与管理体系 (4)利率期权。 ③利率上下限,是指将利率上限和利率下限两种金融工具结合使用。具体来说,购买一个利率上下限,是指在买进一个利率上限的同时,卖出一个利率下限,以收入的手续费来部分抵消需要支