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如何设计民营企业股权激励方案 民营企业股权激励的需求在近几年来越显普遍，其主 要原因是第一，知识经济背景下科技型、创新型企业大量 集中在民营经济领域，这些企业的快速发展首先主要依靠 科技人才、经营人才的推动；第二，人力资源可以作为一 种资本的观念逐渐为社会所共识，拥有科研、经营、创新 能力的人才也正认识到自身的价值；第三，共同创富、共 同发展的理念正深入人心，企业的出资人愿意与对企业有 重要贡献的员工共同享受企业发展成果。民营企业的创业 者迫切需要建立一套适合自身企业情况的激励机制，以使 企业在竞争日益激烈的环境下获得巨大的内生动力，使企 业立于不败之地。 相比而言，上市公司的股权激励已实践多年，有一套 比较完善和规范的流程，而国企的股权激励因涉及国有资 产而具有其特殊性，民营企业的股权激励更加具有多样 性、灵活性的特点，因为民营企业的股权激励本质上是企 业现有出资者与股权激励对象之间的博弈，企业现出资者 必须综合考虑各种因素，与激励对象形成利益平衡即可。 而作为民营企业的法律顾问，则应在企业出资者与激励对 象达成利益一致基础上，设计出合法、合理、科学、高效 的方案，尽量避免争议的产生。 什么时候企业主应该考虑进行股权激励，取决于企业的 具体情况，一般而言，当企业渡过初创期，明显出现稳定 的增长趋势，而企业主感到对企业的发展脱离不了对某些 员工（股权激励对象）的依赖时，有必要以股权换取这些 员工对企业的忠诚，股权激励就会提上议事的日程，若企 业主对所有员工的依赖存在可代替性时，其股权激励的动 力将会大大削弱，因此看来，股权激励的需要主要视乎企 业主与员工的博弈程度。 拟定一个科学合理的股权激励方案，可从下列几个方 面设计： 一、?确定激励的范围及具体对象 激励范围的确定主要考虑几个因素，一是对企业发展 的重要性程度，即企业对其依赖性，依赖程度越高，其重 要性越大。二是人力资本的价值，该激励对象虽然可以被 取代，但取代的成本高于留下来合作的成本；三是激励对 象对企业的历史贡献，对企业历史贡献大，给予激励更能 增强其对企业的忠诚度，因为这表明企业主的人情味，对 其他员工也是一种激励。根据这个原则，可将激励范围分 成三个层面，即企业的决策层、管理层、技术骨干层（包 括营销技术），分别确定激励对象。对于一般员工，除了 企业决定实施员工持股计划，否则，不要轻易扩大企业的 股权激励范围。 确定激励的具体对象时，尤其要注意的是对进入决策 层（如董事会）的对象应予考虑其个人的性格、与他人的 合作能力，一旦股权激励完成或成为决策层成员，与其他 决策层成员的配合程度显得尤其重要，毕竟企业主不希望 决策层存在太多难于沟通的合作者。 刚过了初创期的企业，其股权结构相对简单，企业出 资大多是企业主独资，或与家庭其他成员、朋友等私人关 系有一定基础的出资人合作出资，这些特殊员工的合作 者，也同样根据上述应考虑的因素决定是否列入激励对 象。 二、?确定股权激励方式 股权激励方式主要有二种：一种是权益类方式，另一 种是现金类方式，权益类的激励方式是指激励对象将最终 获得真实股权成为企业股东的方式，常用的工具包括股票 期权、限制性股票、业绩股票、员工持股计划等，这种方 式的特点是激励对象将成为企业真实的股东，享有出资人 的权利，对原企业主而言，好处是无需支付现金，缺点是 分薄了股权，增加了股东数量，股权结构发生变化；现金 类方式是指激励的对象最终获得的是现金回报，常用的工 具包括虚拟股票、股票增值权、分红权，该方式的优点是 不改变企业的股权结构，不影响原股东持股比例，缺点是 企业必须支付现金，增大了企业的现金支付压力，且由于 未能将激励对象的利益完成捆绑，激励的程度相对较弱。 企业应采取哪种激励方式，应综合考虑企业自身的情 况，包括企业要达到的激励力度、员工的出资意愿、员工 的忠诚度、员工的人力资本价值、对企业的重要性等等。 没有最好的激励方式，只有最合适的激励方式，在实践中 可灵活采用不同的激励方式，或结合不同的激励手段以达 到最佳的激励效果。 三、?关于激励的股权来源 用于激励的股权来源可以从公司存量股权和增量股权 二个途径解决，采取存量股权激励的方法只涉及股权的持 有人发生转移，增量股权激励的方法则会增加股本，对企 业产生新的现金流。 存量股权激励通常有二种不同的方式，一是原股东出 让部分股权给予员工，员工必须向出让方支付一定的现金 对价，相互之间是股权有偿转让关系；另一种方法是原股 东将部分股权送予员工，员工无须支付任何对价，相互之 间是股权无偿赠与关系。一般而言，单纯的送股作为一种 激励手段并不多见，因为没有代价的获得通常是不被重视 的，实践中大多会采用有偿转让与无偿转让相结合的方式 进行激励，或以较低的转让价向员工转让股权，让员工多 少支付一些代价