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《公司财务学》案例分析 ――ＳＲＩ公司财务分析 组　　长：莫美 组　　员：雷驰 　　　　　刘雅琴 　　　　　张希扬 学　　院：经济学院 班　　级：０９级金融１班 指导老师：杨璐璐 时　　间：2011?年?11?月?7?日 目录 一、ＳＲＩ公司简介………………………………1 二、文具行业分析………………………………2 三、国际办公用品发展现状……………………2 （一）行业发展现状及趋势……………………2 （二）国际办公用品市场特点……………………3 四、加拿大办公文具市场分析……………………3 五、公司运营及财务状况分析……………………4 1、经营情况分析 2、偿债能力分析 3、营运能力分析 4、发展能力分析 六、财务解决方案………………………………9 ＳＲＩ公司财务分析方案 一、?ＳＲＩ公司简介 SRI?在全国办公用品公司市场上占据了很大份额，产品包括各 种文具用品、磁盘、装订机、录音带以及诸如订书机和计算机之类 的办公用品。SRI?销售的产品大约?65%都是由它的一个小公司即 SRI?公司生产的，剩余部分则是向其他生产商购买。通过相关的经 销公司，SRI?公司的产品销遍全球各地。 MD?作为一家批发商，它为包括?SRI?在内的全国近?50?家经销商 经营针对零售商的批发及小批发业务。经营范围包括办公用品、印 刷设备、特种纸张以及其他相关产品。MD?公司拥有?78?名员工。在 所有的销售方式中，期限为?30?天的赊销占据了重要的位置。1993 年三月，通过杠杆收购，公司现任总经理约翰奎因及四名领导人从 MD?家族手中获得了?MD?公司。此时，奎因还只是新任不久的总经 理，14?个月前刚刚受到委任。在接任?MD?公司总经理一职之前，他 是蒙特利尔一家日用品公司的营销副总经理。其余?4?名股东，全部 担任副总经理，也都是?MD?公司的老员工，在商业方面很有经验， 能力突出。奎因拥有公司?33%的股份，其他?4?人每人拥有?17%左右 的股份。 案例中，SRI?的产品销售情况很好，MD?公司实现了加拿大大 西洋沿岸地区?95%的销售额。SRI?办公用品公司属于快速消费品行 业，快速消费品是目前市场上竞争比较激烈的产品。其行业特点决 定了厂家在运作市场时要借助经销商的力量。赊销能够起到维持和 经销商间稳定的关系，同时减少了企业的库存。但是?MD?公司目前 欠款已达到了?240?万美元，并超出期限?156?天，造成?SRI?公司的一 笔机会成本。应收账款金额越大逾期拖欠越久，坏账损失的可能性 就越大。所以?SRI?公司必须对?MD?公司进行财务分析，判断其偿债 及盈利能力。 二、?文具行业分析 国际办公用品发展现状 （一）行业发展现状及趋势 随着文具专卖店、专业化市场的渐趋成熟，批发市场的影响力 逐渐减少。这就要求经营者的管理水平和服务内涵要向高层延伸， 以品牌为主的中高档产品将成为消费的主流。 如果把文具行业的发展分为初级阶段、竞争阶段、成熟阶段的 话，目前文具行业已进入了后竞争阶段，也就是逐步步入品牌化时 代，文具行业的竞争方式由单一的价格竞争转向服务、管理、购物 环境等多方位的品牌化竞争。面对品种繁多的文具用品，消费者可 选择的余地也越来越多，国外竞争对手的涌入，将使得整个市场的 竞争压力不断加强，未来的竞争也将更加残酷。 （二）国际办公用品市场特点 办公用品行业市场发展正凸显的五大特点： 市场潜力大，购买力增加； 文仪用品多元化、多层次消费结构已经形成，且向高档产品发展； 电脑网络技术的发展，使传统的办公和学习方式发生了新的变革； 在商品流通环节上，外资企业已进入了批发零售业； 政府采购已从试运行扩大到普遍行为。 加拿大办公文具市场分析 在办公用品的消费中，公司企业占了?83％的份额，个人用户占 了?12％，各级联邦和地方的政府部门占了剩下的?5％。在公司企业 所占的?83％的份额中，大型的公司消费了其中的?65％，而中小型公 司则消费了剩下的?18％。 非政府部门的文具采购渠道主要是经销商，零售商店和仓储式 零售商店等。据业内统计，文具经销商占据了的?47.9％市场份额， 是主要的供应商。仓库型零售商店拥有?25％的终端用户，非仓库型 零售商店则拥有?24.7％的份额。从地域范围来说，加拿大的文具用 品终端用户主要集中在安大略省(50％左右)和魁北克省(30％)。其他 省份加起来仅占整个市场份额的?5％，而英属哥伦比亚地区则占了 余下的?15％。 办公消费品涉及的范围很广，其中包括普通消费品，纸制品和 文具用品等。这里我们指的主要是除计算机设备(BUS)之外的办公消 费品。随着办公高科技化的进程，一部分传统的办公用品逐渐被高 科技的产品所取代。但对于大多数中小型企业来说，实现办公自动 化还需一段时日，因此在未来一段时期内传统