当前环境下中小企业的融资战略.docxVIP

当前环境下中小企业的融资战略分析 摘要：当前?CPI?持续攀高，通货膨胀水平居高不下，央行持续上调存款准 备金率，紧抓银根不放松。中小企业在我国经济结构中占有十分重要的地位， 中小企业数量众多、机构灵活、市场反应快，对促进经济发展、增加就业、促 进技术创新方面发挥着重要作用。中小企业融资困难是老生常谈的话题，当前 经济环境下，中小企业的融资战略值得我们认真思考探讨。在这种特定的背景 下，融资应该更加的科学合理。切忌饥不择食，饮鸩止渴。 关键字：金融环境?融资规模?融资成本?融资渠道 一、 我国中小型企业融资环境分析 1.?中小企业自身的内部环境 调研显示，我国中小企业普遍面临资金链吃紧、利润微薄、经营状况不佳 乃至生存困难的问题。我国中小企业的经营管理水平和技术水平往往比较低， 企业内部缺乏有效的监督制约机制，这样造成的一个结果就是资金使用效率不 高，风险比较大。中小企业内部融资能力极弱。 2.?企业外部融资环境 当前?CPI?持续攀高，通货膨胀处于一个较高的水平。央行持续上调准备金 率，紧抓银根不放松。上半年三次上调存款准备金率?0.5?个百分点。稳健的货 币政策和财政政策深刻地影响着中小企业的融资。银行等金融机构的经营讲究 资金的“效益性、安全性、流动性”，在实践中银行等金融机构给予客户贷款的 一个前提条件就是要求客户能够提供有效的担保，中小企业自身则因资力有限 而无法提供有效的担保，同时因为中小企业经营的风险性，第三人在一般情况 下也不会为中小企业的债务提供担保。连续上调存款准备金和率控制信贷总量， 使商业银行贷款额度紧张，对中小企业的贷款更加谨慎。许多中小企业贷款无 门转向民间借贷，但民间借贷的利率也大幅提高。 二、 中小企业融资过程中面临的困难及存在的问题 1.?中小企业内部积累较少。 由于中国中小企业采用低折旧计算方法,在生产经营中只计算有形折旧,而 忽视科技进步、生产力提高带来的无形损失,所以造成中小企业在设备更新时缺 乏足够的资金,而为了正常的生产经营,会导致自有资金更少,负债过重。中小企 业自身积累少,很难为融资作出贡献。 当前环境下，原材料价格上涨带来生产资料成本上升，工资水平提高带来 劳动力成本上升，水电、油气和运输等公用事业价格上涨带来经营成本上升， 中小企业普遍面临资金链吃紧、利润微薄等问题。企业内部积累微不足道。 2.?部分企业盲目扩张，多元化发展。 中小企业因为小，所以总是希望扩大自身规模，但是部分企业盲目投资扩 张，导致用资紧张。中小企业多元化经营是把双刃剑，对于中小企业来说，多 元化经营可以帮助其规避风险、谋求范围经济和规模经济。但是多元化经营实 施需要企业具备一定的条件和实力，要求企业掌握所涉足行业的相关信息，并 且拥有足够多的自有资金。部分中小企业不顾当前形式，盲目扩张，多元化经 营，在做出融资决策时，融资规模确定的并不合理。 3.?中小企业外源融资渠道狭窄。 目前,中国中小企业融资很大程度上依赖于银行贷款,而银行为中小企业提 供的贷款主要是用于流动资金及固定资产更新,银行很少为中小企业提供长期的 信贷。恰逢银根紧缩之时，中小企业从银行获得的贷款更少。 4.?国家政策的扶持有限 虽然政府对中小企业有一些扶持政策，但是在实施过程中难免有偏差。而 且对于中小企业的扶持力度不够。 5.?其他融资渠道杯水车薪。 在中小企业融资过程中,一些非正式的金融活动发挥了重要作用。比如:在 职工内部筹集资金、企业领导人向亲友借贷以及各种民间借贷行为。但是这些 非正式融资活动由于地区差异、经济发展水平以及民间信用体系等诸多原因,虽 然能帮助中小企业进行融资,却不能在中小企业中普遍实行。 三、 中小企业的融资策略 (一) 确定合理的融资规模 对以股份公司为代表的大企业来讲，融资的目的在于实现最佳资本结构， 即追求资金成本最低和企业价值最大；而对中小企业来讲，融资的目的是直接 确保生产经营所需的资金。资金不足会影响生产发展，而资金过剩也会导致资 金使用效果降低，形成浪费。如果筹来的资金用得不合理或者并非真正需要， 那么好事就变成了坏事，企业反倒可能背负沉重的债务负担，进一步影响融资 能力和获利能力。因此，中小企业在进行融资决策之初，要根据企业对资金的 需要、企业自身的实际条件以及融资决策的难易程度和成本情况下，量力而行， 确定企业合理的融资规模。加强日常财务管理，为预测融资规模做好铺垫。做 好资金预测、摸清资金的需求、压缩库存资金、加强资金回笼、合理资金支付， 这些日常的财务管理看似普通，但是如果这些工作做得不好，就会在不知不觉 中浪费资金，占用资金。防止盲目的投资扩张，多元化经营要充分分析后决定。 如此便有利于确定合理的融资规模。中小企业因为小总有长大的渴望，也因为 小往往内部控制不当，容易发生扩张冲动。中小企业