丸美股份-投资价值分析报告-中高端眼部护理龙头.pdfVIP

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2020-02-02 发布于广东
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证券研究报告 2019 年 11 月 27 日丸美股份中高端眼部护理龙头加速成长观点聚焦维持跑赢行业投资建议股票代码 603983.SH 丸美股份是国内中高端眼部护理龙头，拥有优质的细分赛道卡位，评级跑赢行业最新收盘价人民币 63.50 领先的研发实力和良好的运营管控能力。上市以后，公司变革图目标价人民币 85.00 新，品牌端进一步明晰多品牌定位，渠道端进一步理顺运营策略，营销端逐步拓展 KOL 等新营销模式。我们看好公司后续由眼部护 52 周最高价/最低价人民币 75.57~29.58 理明星公司，成长为综合性国货美妆龙头的发展前景。总市值(亿) 人民币 255 30 日日均成交额(百万) 人民币 214.21 理由发行股数(百万) 401 其中：自由流通股(%) 10 1、如何看待丸美的竞争优势？①卡位眼部护理及抗衰优质赛道： 30 日日均成交量(百万股) 3.09 增长前景广阔，且是国货品牌中少有的，在中高端市场拥有持续主营行业轻工日化积累和影响力的品牌；②研发实力突出：丸美非常重视产品品质和功效，建立了行业领先的专业研发团队和生产体系，保证产品 603983.SH 沪深300 持续升级推新及品质稳定；③运营管控完善：扁平化的组织管理 260 架构，严格执行先款后货的经销商政策，带来出色的费率管控及 220 ) % 现金流水平。上述特征最终转化为稳健、优于同业的财务表现。 ( 180 价股 2、上市以来，公司发生了哪些新变化？①品牌定位