餐饮旅游行业投资价值分析报告：危中存机，静待立春.pdf

餐饮旅游行业 危中存机，静待立春 Table_BaseInfo 核心观点 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) ⚫ 板块周度表现：1 ）本周沪深300 下跌3.63% ，创业板指下跌0.25% ，餐饮旅游（中信） 指数下跌8.89% （较沪深300 的相对收益为-5.26% ），在中信29 个子行业中排名第29 国家/地区 中国 位，分子板块来看，景区板块本周下跌11.2% ，旅行社板块下跌15.27% ，酒店板块下跌 行业 餐饮旅游行业 11.53%，餐饮板块下跌6.93%。 报告发布日期 2020 年02 月02 日 ⚫ 个股周度跟踪：1 ）个股涨跌幅来看，本周股价表现较好的5 只个股为华天酒店/大东海 A/全聚德/三湘印象/西安饮食；本周大东海A 的换手率较高，宋城演艺成交量最高。2 ） 技术分析指标来看，本周K 值处于超卖区间的有广州酒家/北部湾旅/腾邦国际，D 值处 于超买区间的有锦江酒店，处于超卖区间的有广州酒家。VR 值上，金陵饭店/三湘印象 行业表现 处在低价区间内。 ⚫ 行业要闻： （1 ）春运发送旅客同比下降 16.5% ：据交通部数据，春运前二十一日(1 月 10 日-30 日) ，全国铁路、道路、水路、民航共累计发送旅客12.44 亿人次，比去年同期 下降 16.5%。其中民航发送旅客3337.0 万人次，下降 11.1%；铁路发送旅客1.86 亿人 次，下降6.2% ；（2 ）景区关业情况：1 月24 日关闭景区有峨眉山、三亚千古情等，1 月25 日关闭景区有黄山、乌镇等，1 月26 日关闭景区有三亚免税城、张家界等；（3 ） 华住、首旅等酒店巨头减免加盟费：肺炎影响下，各大酒店集团实行加盟费减免措施， 其中华住宣布2 月1 日-3 月31 日加盟费减半；（4 ）美国停飞中国大陆航点：美国联合 航空公司于当地时间 1 月31 日晚间宣布停飞所有中国大陆地区航点，公布的停飞期限 是从2 月6 日至3 月28 日，另外两家美国航空及达美航空分别停飞至3 月27 日及4 月30 日； ⚫ A 股餐饮旅游类上市公司重要公告：（1 ）张家界：公司发布年度业绩预告，2019 年预 资料来源：WIND、东方证券研究所 计实现归母净利润1050 万元-1200 万元，同比下降54.55%-60.23% ，业绩变动主要受免 票政策的影响，公司旗下环保客运公司、宝峰湖公司利润减少约1000 万元影响。（2 ） 行 锦江酒店：公司披露，持股5%以上股东弘毅（上海）股权投资基金中心（有限合伙）计 业 划减持公司股份不超过3352.78 万股，不超过公司股份总数的3.5%。 ⚫ 本周建议组合：中国国旅、广州酒家、锦江酒店、首旅酒店、天目湖 周 投资建议与投资标的 ⚫ 短期建议回避情绪杀跌影响：受疫情影响，节前一周大盘下挫，餐饮旅游板块受情绪面 报 影响更大，出现大幅回调。目前，我们认为除情绪面影响外，居民外出限制对消费行业 基本面亦造成一定的负向影响，短期看我们建议暂时回避市场情绪杀跌风险； ⚫ 可期待的布局窗口：我们