赤峰黄金-投资价值分析报告-脱胎换骨，见龙在田—极具成长性的黄金矿业新星.pdf

Table_BaseI nfo Table_Tit le 2020 年02 月04 日 公司深度分析 赤峰黄金 （600988.SH） 证券研究报告 黄金 脱胎换骨，见龙在田—极具成长性的黄金矿业新星 ■极具成长性的黄金矿业新星。赤峰黄金创建于2005 年，2012 年借壳ST 宝龙上市， 投资评级 买入-A 坚持“双轮驱动，以矿为主”的发展战略，拥有完善的黄金采选与稀贵金属综合回收 调高评级 布局。矿产金方面，公司国内经国土部门备案的黄金资源储量约55.75 吨，旗下三座金 6 个月目标价： 8.2 元 矿均为少有高品位富矿床，平均品位高于5g/t ；2018 年，公司收购老挝Sepon 铜金矿 股价（2020-02-03） 5.67 元 90%股权，拥有黄金资源量39.6 吨，平均品位3.6g/t ，铜资源量53.34 万吨，平均品位 Table_M ar ketInfo 2.0% ，且增储、扩产潜力较大。资源综合回收方面，2014-2015 年收购雄风环保 100% 交易数据 股权和广源科技 55% 股权，进入资源综合回收利用和废弃电器电子产品处理业务。目 总市值（百万元） 9,434.38 前Sepon 铜矿在产，金矿计划2020 年投产，叠加国内金矿扩产，公司矿产金业务有望 流通市值（百万元） 8,087.58 迎来高速扩张期，再考虑金价进入中长期上升通道，公司业绩的成长性更加凸显。 总股本（百万股） 1,663.91 ■王建华先生担任公司董事长，全面重塑公司发展理念和治理机制。王建华先生于2018 流通股本（百万股） 1,426.38 年9 月担任董事主持公司联席办公会，2019 年12