企业战略管理(学员版)2010401.ppt

5. 市场势力理论 横向并购：增加话语权，实现垄断利润。 纵向并购：对原材料与销售渠道的控制。 6. 税负理论 当企业出现过多的帐面盈余时，并购降低税负支出。 亏损递延条款：如果企业在一年中出现亏损，不但可以免付当年所得税，亏损可以向后递延，在抵消今后各年的盈余后再交纳所得税。 可转换债券：债券利息的税前支付。 并购后整合 “行百里者半九十”，并购后整合具有“99度+1度”的功效。 实施并购战略后能否实现预期的效果，取决于并购后整合的效率和速度。 1. 组织结构的整合 规范、科学的治理结构。 合并同类项：对重合的职能部门、战略业务单位进行精简。 明晰界面：确定不同战略业务单位的界限。 2. 管理制度的重组 吸收合并：并购公司管理制度移植到目标公司。 新设合并：难度较大。 管理信息系统的重组。 3. 人事安排的重组 高层管理者的重组。 冗员的处理。 4. 公司文化的重组 文化重组的难度最大。 案例：青岛啤酒的并购战略 外部环境分析 燕京、华润两大竞争对手严阵以待。 从90年代初开始，洋啤酒进入中国，1999年初达到46个。 1999年啤酒产量突破2000万吨，仅次于美国，但大多是中小型啤酒厂。 彭作义：前有狼，后有虎，中间一群小老鼠。 内部因素分析 产量第一的青岛啤酒1999年的107万吨产量只是百威的零头。 1999年仍有40%的酒销在山东。 1991年入选首届中国十大驰名