华南师范教材新资料大学远程教育秋季证券投资学期末复习PPT.pptVIP

证券投资学 期末复习 A股票的内在价值 ＝2×（1＋4%）/（15%－4%） ＝18.91（元/股） 计算过程： （1）、所有者权益 ＝100+100＝200万元 长期负债＝200×0.5＝100万元 （2）、负债和所有者权益合计 ＝200+（100+100）＝400万元 （3）、资产合计 ＝负债+所有者权益＝400万元 （4）、销售收入/资产总额＝2.5 ＝销售收入/400 销售收入＝400×2.5＝1000万元 销售成本＝（1-销售毛利率）×销售收入 ＝（1-10％）×1000＝900万元 销售成本/存货＝9＝900/存货 存货＝900/9＝100万元 （5）、应收账款×360天/销售收入＝18 ＝应收账款×360/1000 应收账款＝1000×18/360 ＝50万元 （6）、固定资产 ＝资产合计－货币资金－应收账款－存货 ＝400－50－50－100 ＝200万元 7、某上市公司本年度的净收益为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14%，第3年增长8％。第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。 要求：假设该上市公司股票β系数为1.2，计算股票的价值（精确到 0．01元）？(假定Rf=4%, Rm=9%) 根据“采用固定股利支付率政策”可知股利支付率不变，本题中净收益增长率=每股股利增长率。 第1年的每股股利 =2×（1+14%）=2.28（元） 第2年的每股股利 =2.28×（1+14%）=2.60（元） 第3年的每股股利 =2.60×（1+8%）=2.81（元） 8、甲投资者准备长期投资证券，现在市场上有以下两种证券可供选择: （1）A股票，上年发放的股利为2元，以后每年的股利按4%递增，目前股票的市价为20元。 （2）C股票，上年支付的股利是2元，预计未来2年股利将按每年16%递增，在此之后转为正常增长，增长率为10%，股票的市价为48元。 如果甲期望的最低报酬率为15%，请你帮他选择哪种证券可以投资（小数点后保留两位）。 C股票的内在价值计算如下: 预计第1年的股利 ＝2×（1＋16%） ＝2.32（元） 预计第2年的股利 ＝2.32×（1＋16%） ＝2.69（元） 第2年末普通股的内在价值 ＝2.69×（1＋10%）/（15%－10%） ＝59.18（元） C股票目前的内在价值 ＝2.32×(PVIF15%，1）＋2.69×（PVIF15%，2）＋59.18×（PVIFA15%，2） ＝48.80（元/股） 由于A股票的内在价值小于当前的市价，所以不应该投资。 C股票的内在价值大于市价，可以投资。 华师网络学院 本次期末考试共包括六种题型： 单项选择题： 判断题： 辨析题： 简答题： 计算题： 简答题: 1、开放型基金与封闭型基金有何区别？ 2、技术分析的优缺点是什么？ 3、契约型投资基金与公司型投资基金有何区别？ 4、何谓技术分析法？其理论基础是什么？ 5、论述二板市场的特点？ 6、投资者为什么要构建证券组合？ 辨析题（辨别是非并作简要分析）： 1、利率水平提高，必然导致股价下跌。 2、技术分析的优点主要是能够比较全面的把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单。技术分析的缺点主要是预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低。 3、经济繁荣，债券价格上扬。 4、证券组合管理的主要内容之一是选择买卖时机。它的含义是指组合管理者应当在证券价格的最低点买入，在最高点卖出。 5、在允许信用交易的条件下，买进股票的信用交易多于卖出股票的信用交易时，说明多数投资者预期股价上涨，则该种股票价格将上涨。 6、旗形和楔形这两种形态是三角形的变形体，这两种形态的共同之处是：大多出现在顶部，而且两者都是看跌。 要求： ⑴ 计算甲、乙股票收益的期望值、标准差和变化系数，并比较其风险大小； ⑵ 假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙的股票构成投资组合，已知甲、乙股票的β系数分别为1.4和1.8,市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%，请计算投资组合的β系数和组合的风险收益率； ⑶ 根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。 ⑴ 计算甲、乙股票收益的期望值、标准差和变